AI导读：

中金公司研报展望2025年，指出低利率环境下电信服务板块估值具吸引力，数据中心板块估值有提升空间，云厂商资本开支回暖看好业绩修复。

12月31日最新消息，中金公司发布的最新研报对2025年的电信服务及数据中心板块进行了展望。对于电信服务板块，中金公司指出，在当前的低利率环境下，该板块的估值显得尤为吸引人。市场目前更加关注该板块的现金流和利润表现，而非收入情况。随着5G技术开始进入回报期，预计资本开支将有所下降，这将为自由现金流的表现提供支撑。同时，良好的成本费用控制也将为利润的稳健增长保驾护航。在铁塔业务方面，自由现金流显著高于分红金额，预示着分红存在较大的提升空间。此外，随着存量铁塔折旧的完成，释放的利润也即将到来。

对于数据中心板块，中金公司认为，该板块的估值仍有较大的提升空间。随着云厂商资本开支的回暖，预计2025年数据中心业绩将迎来修复。在这一背景下，快速的交付工程能力、可靠的电力供应以及优越的区位匹配度将成为数据中心的核心竞争要素。

（文章来源：界面新闻）