AI导读：

IPO节奏放缓导致券商行业承压，中小券商感受明显，IPO承销收入集中度提升，中小券商纷纷调整经营策略应对市场变化。

IPO（首次公开募股）节奏的放缓，让券商行业特别是中小券商感受到了前所未有的压力。近年来，券商IPO承销收入的集中度逐步提升，而2024年以来，已有7家中小券商的IPO保荐项目撤否率达到了50%及以上，其中九州证券、华西证券和世纪证券的撤否率更是高达100%。

这一现象反映了IPO市场监管的收紧对中小券商的巨大影响。在强监管背景下，小券商的抗风险能力较弱，有的甚至可能暂时放弃发展投行业务。而头部券商如中信证券、中信建投和海通证券，则凭借其在IPO保荐项目上的数量和优势，继续稳固其市场地位。

根据Wind数据，2024年以来，A股市场IPO承销收入前五的券商收入占比之和已高达69.98%，IPO承销收入前十的券商收入占比之和更是达到了91.84%。这进一步说明了券商行业在IPO承销收入方面的集中度正在不断提高。

面对这一形势，中小券商纷纷调整经营策略，以应对市场变化。有的券商选择强化“投行+”业务模式，优化协同机制，在重点区域和行业深度挖掘业务资源；有的券商则着力提升投行专业能力建设、执业质量建设和重点项目储备力度，以期在激烈的市场竞争中脱颖而出。

尽管券商IPO保荐项目数的分化引发了市场关于证券公司数量是否过多的讨论，但联储证券总裁助理尹中余认为，这取决于从哪个角度来看。从目前在审IPO项目情况来看，券商数量似乎显得过多，但从打算进行IPO企业的潜在数量来看，券商家数并不多。

总之，IPO节奏的放缓和监管的收紧对券商行业产生了深远影响。中小券商需要积极调整经营策略，提升自身实力，以应对市场变化；而头部券商则需要继续保持其市场领先地位，引领行业发展。