AI导读：

2024年，证券行业券商资管业务从“配角”变“新引擎”，私募资管规模增长，主动管理产品占比提升。未来，公募牌照、多品类产品线等将成为发展关键词，券商资管间的较量将围绕投资管理水平、产品创新能力展开。

回望2024年，证券行业在变革中迎来了重要转折点，券商资管业务从行业“配角”华丽转身成为“新引擎”。前三季度，自营业务推动券商业绩回暖，而资管业务成为亮点，近六成上市券商资管业务收入实现同比增长。

根据中国证券投资基金业协会数据，截至2024年10月末，证券公司及其资管子公司管理的私募资管产品规模合计55113.7亿元，较2023年末增长3.89%。同时，券商积极打造特色化业务，加强资管与其他业务协同，提升主动管理能力。

展望2025年，公募牌照、多品类产品线、资产配置能力和业务协同将成为券商资管发展的关键词。私募资管规模及集合计划占比均有所提升，显示出券商资管加速转型、推进集合资管产品发行的成效。

在券商资管压降“通道”业务规模的过程中，主动管理产品规模占比持续提升。截至2024年三季度末，券商集合资产管理计划规模占比约48%，较一年前显著提升。

业绩表现方面，债券型和混合型券商资管产品今年1—11月收益均值分别为3.94%和4.54%。多家券商依托集团或区域优势，探索差异化产品路线，如东兴证券强化ABS业务，西南证券聚焦成渝地区双城经济圈建设。

券商资管与其他业务板块的协同发展也在加强，如华泰证券紧扣集团客户资源优势，丰富产品布局，提供综合配置解决方案。此外，券商拓展公募业务版图，如西部证券拟设立全资资产管理子公司，申请公募牌照。

2024年，券商资管管理的公募基金规模也在增长，但公募“牌照”申请难度较大。目前，具备公募基金管理业务资格的券商共有11家，多家券商递交了设立资管子公司的申请，期待获批后申请公募牌照。

中小券商在2024年受益于债券市场走牛，资管业务展现出韧性。Wind数据显示，前三季度资管业务手续费净收入实现同比增长的券商中，以中小券商为主。不过，从绝对收入看，大中型券商的优势依旧突出。

展望未来，券商资管之间的较量将围绕投资管理水平、产品创新能力展开。资管新规后，行业全面开启净值化时代，对资产管理机构的投资研究能力、产品创新能力、风险控制能力等提出更高要求。