新华财经北京12月24日电（王菁）债市在12月24日午后呈现转弱趋势，银行间10年国债收益率攀升至1.71%以上，早盘一度触及1.69%的低点。国债期货市场主力合约多数收跌，其中30年期主力合约跌幅达到0.62%。尽管公开市场资金出现净回笼，但年末资金面整体保持宽裕，跨季资金利率普遍下行，市场普遍预测央行将在25日进行12月MLF续作。

市场波动显著加大，部分归因于近期国债收益率的大幅下行及严厉监管措施的发酵。早盘期货现券一度延续上涨势头，但随着股市的拉升，国债期货出现跳水，收益率也随之上扬。业内分析认为，近期国债收益率的下行幅度已超出基本面和宽松政策的影响范围，监管层的维稳措施或将引导债市回归区间震荡，有助于缓解极端的单边情绪。

【行情追踪】

国债期货市场表现不佳，30年期主力合约午后跳水，盘中跌幅一度达到0.91%，最终收跌0.62%。此外，10年期主力合约下跌0.09%，5年期主力合约下跌0.07%，而2年期主力合约则微涨0.01%。银行间现券市场走势分化，中长端国债表现疲弱，活跃券收益率普遍上行。然而，超短券仍维持偏强表现，部分券种收益率下行。

中证转债指数收盘上涨0.42%，超过七成的转债价格上涨。其中，起步转债、九洲转2、福新转债、天路转债和尚荣转债涨幅居前。在跌幅方面，有10只可转债跌幅超过2%，松原转债、湘泵转债、欧通转债、联得转债和远信转债跌幅居前。

交易所地产债市场表现不佳，多只债券价格下跌。其中，“21万科02”和“21万科06”跌幅超过12%，“20万科04”跌幅超过8%，“22万科06”等跌幅超过6%。

【一级市场】

财政部发布的28天、91天、1年和7年期国债加权中标收益率分别为0.3521%、0.5060%、0.6612%和1.49%，边际中标收益率也相应上升。全场倍数和边际倍数均显示出市场对这些国债的一定兴趣。

【资金面】

公开市场方面，央行通过固定利率、数量招标方式开展了641亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。然而，由于当日有3554亿元逆回购到期，单日净回笼资金达到2913亿元，为连续三日净回笼。尽管如此，资金面总体仍保持宽裕，存款类机构隔夜回购利率在略高于1.3%附近波动，7天期利率下行至1.5%以下。预计央行将在周三进行12月MLF续做，并可能采取其他措施保持资金市场平稳有序。

【消息面】

全国财政工作会议在北京召开，会议总结了2024年财政工作，并研究布置了2025年的重点任务。会议强调要大力推进财政科学管理，深化财税体制改革，有效防范化解地方政府债务风险，并加大财会监督力度。

国家发改委发布了关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知，要求严格落实防范化解地方政府隐性债务风险的要求，并优先支持民营企业通过特许经营模式参与盘活存量资产项目。

【机构观点】

中信证券认为，当前市场交易热度与今年二季度相比仍有较大差距，债市杠杆率适中。利率进入“无人区”后，投资者需关注可能触发调整的因素。华泰证券则表示，在物价和融资需求逆转之前，债市行情尚不具备转向基础。建议投资者大幅降低回报预期，并关注市场波动和交易机会。

（文章来源：新华财经）