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瑞银预测2025年美国将仅降息50个基点，建议投资者关注高评级债券、多元化固定收益及股票收入策略，同时逢高减持美元，利用短期波动加仓美股。

新京报贝壳财经讯（记者姜樊）12月23日，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）发布最新预测，受美国通胀数据超预期强劲及美联储会议鹰派基调影响，2025年美国降息幅度将缩减至仅50个基点。此前，瑞银曾预期明年每季度降息一次，累计降息100个基点。

面对劳动力市场潜在下滑与通胀持续高于美联储2%目标的双重挑战，美联储正努力在两者间寻求平衡。美联储主席鲍威尔指出，劳动力市场走软趋势将持续，且失业率上升并非降息先决条件。同时，通胀数据呈现复杂态势，整体PCE通胀接近目标，但核心通胀10月升至2.8%。

瑞银预计，美国核心通胀将于2025年6月前放缓至2.5%以下，为美联储进一步降息提供信心。预计6月和9月将各降息25个基点，总计50个基点。但降息决策仍取决于数据，若劳动力市场或通胀数据表现不佳，3月降息亦有可能。

此外，瑞银分析指出，美联储降息次数减少与瑞士央行本月超预期降息50个基点，暗示瑞士央行明年或仅再降息25个基点，而欧元区降息幅度或达100个基点。

展望未来，瑞银建议投资者关注高评级和投资级债券、多元化固定收益及股票收入策略。尽管2025年美元或瑞郎利率大幅下降，但固定收益绝对收益率仍具吸引力。投资者应分散收入来源，以应对经济数据疲软时现金利率可能的大幅下降。总体而言，虽无需急于“部署利率下行”，但将现金投入市场、寻求持久收入仍为战略重点。

瑞银认为，尽管降息幅度有限，但借贷成本下降、美国经济韧性、企业盈利增长、AI变现及特朗普执政可能带来的资本市场活跃等因素，均为美股创造有利环境。预计标普500指数2025年底将升至6600点，建议配置不足的投资者利用短期波动加仓美股。

同时，瑞银建议投资者“逢高减持美元”，尽管短期内美元预计不会大幅走弱，但应趁美元走强时分散投资于其他潜力货币，如英镑和澳元。

最后，瑞银指出，若美联储2025年仅降息两次，则需下调黄金ETF需求预期，这可能限制金价上涨空间。

（文章来源：新京报）