年内，QDII（合格境内机构投资者）基金市场整体规模创下历史新高，基金经理们纷纷发出溢价风险提示。

多家基金公司密集发布QDII基金溢价风险提示公告

近日，包括国泰基金、景顺长城基金、鹏华基金、博时基金在内的多家知名基金公司发布公告，指出其旗下QDII基金在二级市场的交易价格存在显著溢价风险。以华夏纳指100ETF为例，该基金在一周内发布了多达7次高溢价风险提示公告。

随着投资者对QDII基金的热情持续高涨，二级市场上QDII基金的溢价现象愈发明显，交易价格与基金份额参考净值之间的偏离幅度显著扩大。截至12月20日，有7只QDII基金的溢价幅度超过5%，其中，国泰标普500ETF和景顺长城标普消费精选ETF的溢价幅度更是超过了10%。

国泰基金在12月20日的公告中特别指出，其旗下国泰标普500ETF（QDII）在二级市场的交易价格明显高于基金份额参考净值，存在较大溢价风险，提醒投资者注意投资风险，避免因盲目投资而遭受重大损失。

华泰柏瑞基金分析称，ETF溢价在跨境产品中较为普遍，主要原因包括市场供求关系不平衡、QDII和外汇额度限制、产品规模和流动性限制以及交易时间差异等。以供求关系为例，高溢价往往源于市场对相关板块的高度关注，投资者在二级市场大量买入相关产品，导致买入报价远高于一级市场。此外，QDII和外汇额度限制等机制也在一定程度上削弱了交易效率，进一步加剧了跨境ETF折溢价波动。

QDII基金市场规模与数量双增长

在公募基金加大布局QDII产品的背景下，今年QDII市场整体规模实现了大幅增长。截至最新数据，QDII基金市场规模已达5218.14亿元，创历史新高，较年初的3693.74亿元增长了41.27%。同时，QDII基金产品数量也从年初的277只增加至目前的304只。

年内，共有28只新QDII基金成立，总发行规模达到46.50亿元。其中，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF和广发全球稳健配置A的发行规模均超过5亿元。这些基金的投资区域涵盖东南亚、中国香港、美国、德国、日本、法国以及沙特阿拉伯等多个地区。

在304只QDII基金中，有15只基金的资产净值规模超过百亿元，其中易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF、广发纳斯达克100ETF和华夏恒生ETF的基金资产净值规模均超过200亿元。

超八成场内QDII基金实现正收益

年内，112只场内交易的QDII基金中，有超过八成基金斩获正收益，其中56只基金的年内复权单位净值增长率超过20%。

表现突出的基金包括景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、易方达MSCI美国50ETF、易方达标普信息科技A人民币、鹏华香港美国互联网人民币和国泰中证香港内地国有企业ETF等，它们的年内复权单位净值增幅均超过30%。其中，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF的增幅最高，达到37.59%，该基金本周发布了5次基金溢价风险提示公告，其最新溢价率已达到6.73%。

从基金份额变化来看，年内有超过半数的QDII基金份额增长超过亿份，其中17只基金的份额增长超过10亿份。然而，值得注意的是，尽管博时恒生医疗保健ETF的份额年内增长了64.7亿份，增幅达22.3%，但该基金的年内复权单位净值却下跌了17.02%，并未取得正收益，其基金规模也较年初减少了1.72亿元。

今年以来，外围市场不少指数涨幅显著，但波动也不容忽视。例如，纳斯达克指数年内上涨了30.39%，但区间最大回撤也达到了15.87%；恒生指数年内上涨了15.68%，但区间最大回撤也达到了18.02%；日经225指数年内上涨了15.65%，但区间最大回撤更是高达26.56%。

业内人士提醒，在当前QDII基金溢价率居高不下的情况下，投资者应保持冷静，警惕市场可能出现的波动风险。广发纳指100ETF基金经理刘杰表示，美联储降息、新政府政策不确定性等因素都可能对美股市场产生影响。尽管短期内美股市场可能出现调整，但结合减税预期、AI产业趋势、联储降息等多重因素来看，美股市场的投资机会仍然值得关注。

（文章来源：数据宝）