近日，慈善理财产品市场呈现升温态势。据统计，截至目前已有7家理财公司发布了慈善理财相关产品，且四季度以来多家理财公司实现了慈善理财产品的首发。普益理财数据显示，2024年慈善理财产品新发数量显著增长至38只，较往年有大幅提升。

业内人士指出，受政策推动和市场需求的双重影响，理财公司对慈善理财产品的业务布局更加积极。新增产品以低波动、稳健收益的固收产品为主，配置策略也趋于稳健。然而，尽管发行数量增加，但该类产品的实际收益却呈现下行趋势，产品设计同质化问题严重，理财机构面临着创新产品和扩大规模的双重挑战。在资本市场震荡加剧的背景下，如何实现超额收益成为理财机构亟待解决的问题。

临近年底，稳健型理财产品市场竞争激烈，多家理财机构加速布局慈善理财产品，以期吸引跨年资金。青银理财、交银理财、华夏理财、信银理财等多家银行及理财公司近期均推出了慈善理财产品，并将这些产品列入主推名单。例如，青银理财推出的“成就系列（低波）2024年548期”慈善理财产品，业绩比较基准为3.2%（年化），并将固定管理费的50%捐赠给青银慈善基金会，用于支持特定公益慈善项目。

Wind数据显示，仅12月份以来，就有5只慈善主题理财产品成立，业绩比较基准（年化）普遍在3%左右。整体来看，近年来慈善理财产品的新发数量呈现波动上升趋势，2020年新发数量为20只，2021年快速上升至35只，2022年和2023年趋于稳定，维持在23只左右。而2024年则大幅增长至38只，显示出市场对慈善理财产品的需求在不断增加。

普益标准研究员石书玥认为，慈善理财产品市场增长的原因主要是政策支持和市场需求的双重推动。党的二十大及新修订的慈善法为“慈善+金融”模式提供了有力支持，拓宽了慈善资金来源，同时也提升了公众对慈善事业的关注度。此外，慈善理财产品还能提升理财机构的品牌形象和社会责任感，吸引更多投资者关注和参与。

从产品设计来看，慈善理财产品的底层投资逻辑与普通固收理财产品类似，但产品定位相对低波稳健。一些慈善理财产品的捐赠模式是将一定比例的超额业绩报酬或全部超额收益进行捐赠。因此，运作较为平稳、风险等级较低的固收类产品相对收益确定性更高，能够稳定实现捐赠目标。同时，封闭式产品可配置一些持有至到期资产，避免了开放式产品中投资者大额赎回对产品净值的影响，保障了产品持有人利益，最大限度实现公益捐赠的目的。

在资本市场震荡加剧的环境下，理财机构也在积极调整配置策略，增强慈善理财产品的收益稳健特性。例如，信银理财在其慈善理财产品中明确主要投向同业存单、短融、中票、公司债等标准化债权类及非标准化债权类资产。平安理财则加强了低波标准化债券资产的配置，以追求稳定票息收入为目的，叠加低相关的多策略，通过利率债量化交易能力进一步分散风险、降低波动以及追求资本利得增厚。

然而，在慈善理财产品市场快速发展的同时，也面临着一些挑战。首先是产品创新不足，产品同质性较高。普益标准研究员陈雪花指出，目前多数慈善理财产品是将超额业绩报酬的一定比例捐赠给慈善机构，产品的基本属性较为类似。因此，理财机构需要结合自身特点及优势不断丰富理财产品，设计出差异化的慈善理财产品。

其次是扩大产品规模的挑战。当前只有少量机构布局了慈善理财业务，且捐赠金额计算模式相对单一。只有产品总规模扩大，才能有效增加捐赠款，更加有力地支持社会公益事业。因此，理财机构需要在推广慈善理财产品方面做出更多尝试和努力。

此外，监督捐赠资金使用也是慈善理财发展需要关注的问题。陈雪花强调，对于捐赠资金的使用情况缺乏完整的跟踪和对外信息展示是目前慈善捐赠面临的共同问题。这有赖于加强相关法规建设推动慈善捐赠公开透明和合理使用加强对慈善捐赠资金的跟踪监督让慈善资金真正发挥作用。

从投资者角度来看，当前环境下投资者对慈善理财的配置现状是持有观望态度但仍有一定需求。投资者更关注产品的风险和收益希望在追求投资回报的同时也能够履行社会责任。且从具体需求来看投资者对慈善理财的投资需求呈现了更多元化和专业化的特点。

展望未来随着市场的发展和监管政策的完善慈善理财产品有望成为投资者配置资产的重要方向之一。同时理财机构也需要不断创新和优化产品设计提高产品收益和吸引力以满足投资者的多元化需求。

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