随着惠民保在全国范围内广泛推广，该市场已从初期的迅猛增长阶段逐步过渡到稳定发展阶段。近日，第四届复旦大学普惠保险与创新论坛发布了《2024年城市定制型商业医疗保险（惠民保）知识图谱》研究报告（简称《知识图谱》）。该报告指出，惠民保市场增量呈现回调趋势，市场增速趋于稳定。截至2024年10月31日，全国各省（自治区、直辖市）共推出了298款地方性惠民保产品，本年度新增产品数量为12款。

受访专家表示，惠民保不仅加速了健康险产品中社保与商保的融合进程，而且对保险公司而言，探索以惠民保为核心的新型客户经营模式，是其实现可持续经营的关键所在。城市定制型商业医疗保险是一种由政府支持推动、商业保险公司承保的普惠性质商业补充医疗保险，主要面向当地基本医疗保险参保人，因此也被称为“惠民保”。

近年来，新增惠民保产品的数量逐年下降，从2020年的97款降至2024年的12款（截至10月31日），市场增量回调趋势明显，增速趋于平稳。同时，惠民保市场也呈现出从“增量扩张”向“存量升级”的转变态势。《知识图谱》显示，截至2024年10月31日，年内停售的惠民保产品数量为99款，较去年同期增加26款，停售的主要原因包括产品合并运营以及新产品承接替换原有产品等。

从产品运营情况来看，截至2024年10月31日，正常运营的惠民保产品数量由211款减少至199款，其中传统类惠民保产品为174款。普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受《证券日报》采访时表示，当前惠民保面临的最大挑战是如何实现商业上的可持续发展。

业内人士指出，惠民保产品的商业可持续性面临挑战，主要源于客户的逆向选择风险。尽管险企在产品层面可能面临商业压力，但惠民保仍在不断迭代升级，呈现出保障提升和责任多元的特点。通常，高保额的商业健康保险对投保人的健康、年龄等有严格要求，且保费较高。而惠民保具有低门槛、低保费、高保额的特质，吸引了大量高风险人群投保。随着高风险投保人数量增加，赔付率上升，保险公司不得不提高保费，导致低风险投保人退出或停止续保，从而形成赔付率和保费相互促进式上升的循环。

针对惠民保的普惠性质与持续经营之间的平衡问题，周瑾认为，若仅从健康险单一险种经营视角来看，惠民保的逆向选择风险会导致赔付率上升和续保率下降。然而，若将惠民保视为一种借助政府信用及其渠道平台的新型客户经营模式，通过惠民保获客后，再通过服务和其他产品的跟进，从惠民保客群中挖掘新的需求和价值，则可能是实现这一创新模式商业可持续的关键。

对保险公司而言，惠民保产品更重要的作用在于“获客”，通过这一途径，使得购买者更了解商业健康保险，进而转化为商业健康保险的潜在客户。复旦大学经济学院副院长、风险管理与保险学系主任许闲表示，惠民保不仅以低廉的价格为更多民众提供健康保障，还在一定程度上起到了教育和筛选作用，引导真正需要保障的投保人选择更高的商业健康保险保障，从而促进了社保和商保的融合进程。