12月19日，受美联储FOMC会议释放的“鹰派”信号影响，美股、汇市及大宗市场经历剧烈波动，但港股在开盘走低后逐步企稳。恒生指数当天仅下滑112点或0.6%，报收于19,752点；恒生科技指数亦下跌0.67%，至4,439点。市场交投活跃，总成交金额攀升至1,429亿港元，港股通资金净流入146亿港元。

腾讯控股（700 HK）在逆市中表现抢眼，股价上涨2.3%，成为推动恒生指数的重要蓝筹力量。此外，电讯设备、消费电子、航空及电讯板块表现不俗，中兴通讯（763 HK）股价飙升6.0%，舜宇光学科技（2382 HK）亦上涨4.4%。

中泰国际分析指出，港股其他板块跌幅有限，并未显著受到前一交易日美股走势的影响，这反映出中国经济基本面及政策导向才是决定港股走势的核心因素，而美联储的货币政策主要影响港股的资金流动及估值。

中泰国际进一步认为，当前国内政策对经济的支持以及外部应对经济冲击的措施，共同为港股市场提供了一定的支撑。投资者应关注高股息率的央企和国企所带来的结构性投资机会。鉴于中国10年期国债收益率持续走低，央行正密切关注债券利率风险，预计短期内中国债券收益率或有反弹可能，这将促使资金从债券市场进一步流向高股息率的央企和国企。同时，随着政策对文旅经济、冰雪经济等产业的支持力度加大，以及春节假期临近带动的冬季旅游热潮，市场或将迎来更多结构性投资机会。

宏观动态：

美联储在12月的FOMC会议上如期降息25个基点至4.25%-4.5%区间，会议后的点阵图略微上调了明年的GDP增长预测，下调了失业率预测，但显著上调了明年的通胀预测，表明政策重心再度转向防范通胀，释放出强烈的“鹰派”信号。点阵图显示，2025年仅计划降息两次，低于市场预期，预示着2025年的降息步伐将相当缓慢。这凸显了美联储希望引导市场预期，为应对特朗普上台后的减税、关税政策以及驱赶非法移民可能带来的通胀反弹风险预留更多政策空间。美联储主席鲍威尔也表示，如果通胀或就业市场逐渐放缓，将有序降息。

行业动态：

在汽车板块，中国重汽（3808 HK）旗下子公司中国重汽集团济南卡车股份有限公司（000951 CH）发布公告称，今年1-11月重卡销量约为81.8万辆，同比下降5%。其中11月销量达到6.9万辆，环比增长4%。A股中国重汽的产品销量环比增长态势良好，且优于行业平均水平。公司今年累计出口销量占比接近50%。A股中国重汽的销量约占港股中国重汽的50%左右。周四港股中国重汽逆市上涨2.7%，近一个月股价走势平稳，累计上涨5.6%。

恒生医疗保健指数昨日下跌1.3%。中泰国际昨日为中国生物制药（1177 HK）举办路演活动，公司透露：一是2024年下半年经营情况良好，全年业绩预期正面；二是第十批集采降价竞争激烈，但所涉及产品占上半年收入比例不到1%；三是国家医保局正积极解决医保基金不足问题，近期提及的“丙类目录”预计将为目前无法纳入医保的高价药物设立新的渠道，与商业保险共同使用，若实施将对高价药物销售构成利好。

此外，翰森制药（3692 HK）表示，从默沙东获得的首付款1.1亿美元将于明年入账，这将进一步增强公司的资金实力。

（文章来源：中泰国际）