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2024债券市场高质量发展大会聚焦“产业化转型和存量资产盘活”，财达证券投资银行总部董事总经理钟名刚分享新质生产力背景下并购重组政策与城投公司收购上市公司的新机遇，指出并购重组政策暖风频吹，城投公司通过入股上市公司实现转型。

12月19日，2024债券市场高质量发展大会在郑州启幕，首场活动聚焦“产业化转型和存量资产盘活”。会上，财达证券投资银行总部董事总经理钟名刚发表演讲，主题为“新质生产力背景下并购重组政策与城投公司收购上市公司的新机遇”。

钟名刚指出，发展新质生产力已成为我国现代化产业体系构建和高质量发展的关键，并购重组作为资本运作的重要方式，正成为发展新质生产力的有力抓手。他提到，当前并购重组政策及市场正经历积极变革，全面注册制下并购重组监管政策暖风频吹，包括允许跨行业并购、支持私募投资基金收购上市公司等。

在市场方面，钟名刚列举了多个并购重组案例，如普源精电收购耐数电子、捷捷微电重组项目注册生效等，这些案例反映出并购重组市场活力持续释放，通过优化资源配置，推动上市公司提高质量、补链强链。

针对城投公司，钟名刚认为，城投公司受历史因素影响，面临盈利能力弱、运营不规范等问题。随着《政府工作报告》要求推进地方融资平台转型，城投公司开始转变定位，入股上市公司成为其转型的选择之一。城投公司入主上市公司主要分为业务协同和产业投资、股权融资两类目的，更趋向于通过旗下基金进行，以发挥投资机构的专业性。

钟名刚还总结了城投公司收购上市公司控制权的主要路径，包括协议转让、协议转让+表决权委托+定增等方式，并详细解读了相关案例。他强调，并购是一个复杂议题，并购项目成功率取决于买卖双方的博弈能力，当前并购重组业务仍存在信息不对称、并购财务风险等问题。

最后，钟名刚建议，针对并购风险，应明确并购战略与规划、认真做好尽职调查工作、做好并购后企业间整合工作，以提高并购成功率，实现企业战略目标。

（图片来源：活动现场；文章来源：大河财立方）