12月12日，人力资源社会保障部等五部门联合发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》，标志着自12月15日起，个人养老金制度将从36个先行试点城市（地区）推向全国。为此，南都·湾财社记者特别专访了上海财经大学公共经济与管理学院副院长张熠教授，就个人养老金制度的实施情况进行了深入探讨。

张熠指出，个人养老金制度试点两年以来，虽然开户数量较多，但储蓄和实际投资相对较少，这反映出税优激励效果有限、产品丰富度和创新度不足，同时也缺乏助推手段。他提到，新加入的国债和指数基金是非常优质的养老投资工具，而鼓励金融机构探索开展默认投资服务，将显著提高养老金计划的参与率，并改变缴费不投资的现象，这对商业银行的综合理财能力也提出了更高要求。

张熠建议，个人养老金产品应进一步丰富，可以考虑增加海外债券、通货膨胀挂钩债券、联合生存年金等产品，以满足人们风险分散和多样化的需求。此外，他强调，应进一步探索打通二三支柱税收优惠额度，为每个家庭建立养老资产组合，实现退休养老的目标。

在评价试点效果时，张熠指出，开户数量较多是成功的标志之一，但储蓄和投资相对较少，这与税优激励效果有限、产品同质化严重等问题有关。他提到，我国直接税占比较低，个人所得税不是主要税种，导致税优激励效果有限。同时，我国没有资本利得税，而在其他国家，养老金投资收益免税是吸引人们参与的重要因素之一。

对于新纳入个人养老金产品范围的国债和指数基金，张熠认为，国债安全性高、期限长，非常适合用于解决养老问题。指数基金虽然存在风险，但长期回报率较高，适合年轻投资者。他还提到，增加海外债券等产品可以满足人们风险分散的需求，同时鼓励金融机构进行产品、模式、服务和便利化等方面的创新。

关于“探索开展默认投资服务”的提法，张熠表示，这是个人养老金制度中最让人眼前一亮的部分，即引入“助推”政策。他提到，助推是通过行为干预帮助个人做出恰当决策的方式，包括信息提醒、默认选择、简化选项和增加反馈等。在养老领域，助推非常重要，特别是默认投资服务，可以化被动为主动，提高养老金计划的参与率。

张熠还提到，全面实施个人养老金制度将对商业银行产生深远影响，推动理财产品、储蓄产品和银保产品的发展。同时，这也对商业银行合规性提出了更高的要求，特别是养老金业务的监管和默认投资组合的恰当性。他建议商业银行加大对理财人员的培训，实现从销售性理财向代客理财的转变，提高综合理财能力。

最后，张熠建议对中小企业在养老金税收优惠政策方面给予特别倾斜，同时进一步探索打通二三支柱税优额度，为每个家庭建立养老资产组合提供便利。这将有助于人们更好地管理养老账户和权益，实现退休养老的目标。

（文章来源：南方都市报，图片来源于网络）