财中社12月10日电东海证券最新发布的氟化工行业月报显示，11月份制冷剂价格价差呈现上行趋势，而含氟聚合物价格则维持低位运行。截至2024年11月29日，根据百川盈孚提供的数据，三代制冷剂R32、R125和R134a的产品价格分别达到40000元/吨、38000元/吨和39000元/吨，相比10月底，分别实现了2.56%、7.04%和11.43%的涨幅。此外，R22的价格为32000元/吨，环比上涨3.23%，与三季度末相比上涨6.67%，与去年同期相比更是上涨了64.10%，其价差也达到23008.5元/吨，较上月底提升了5.57%。然而，受到产能迅速提升和需求增速下滑的双重影响，2024年我国PTFE、PVDF、HFP等氟化工产品的价格均持续低迷。

近期，2025年度制冷剂配额分配征求意见稿的发布为市场带来了新的动向。该意见稿指出，将增加R32的供应，并预示着长期来看，制冷剂价格有望继续上涨。根据生态环境部发布的《关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函》，二代制冷剂配额将加速缩减，而三代制冷剂的生产和使用总量则保持在基线值，与去年持平，其中R32的配额更是有所增加。目前，二代制冷剂R22主要用于维修市场，存量需求相对稳定。报告预计，R22配额的削减将推动其价格持续上涨。而在三代制冷剂方面，受到今年家用空调需求的强劲推动，R32的社会库存减少，价格迅速攀升。尽管内用配额已经增发35000吨，但目前来看，这对价格的影响并不显著。因此，报告认为，2025年度增发的配额对R32的价格也不会产生负面影响，三代制冷剂的景气周期有望得以延续。

与此同时，12月份家电销量及排产量的持续提升也进一步推动了制冷剂需求的旺盛。根据产业在线提供的数据，2024年12月至2025年2月，我国家用空调的排产总量预计分别为1789.67万台、1812.28万台和1544.34万台，较去年同期均保持增长，同比增速分别达到31.70%、4.10%和31.50%。

在投资建议方面，报告指出，随着2025年二代制冷剂配额的削减和三代制冷剂生产配额总量的稳定，以及家用空调新装及维修替代等需求的不断提升，三代制冷剂的供需关系将更加紧张。12月份下游空调排产的快速提升也预示着制冷剂行业有望维持高景气度。因此，相关制冷剂生产企业的盈利能力有望大幅提升。

（图片来源：财中社相关氟化工行业报告截图）（文章来源：财中社）