财中社12月10日电东海证券最新发布的氟化工行业月报揭示了11月制冷剂市场的积极动向。月报显示，该月制冷剂价格价差呈现上行趋势，而含氟聚合物价格则维持低位运行。具体来看，截至2024年11月29日，根据百川盈孚提供的数据，三代制冷剂R32、R125和R134a的市场价格分别达到40000元/吨、38000元/吨和39000元/吨，较上月底分别实现了2.56%、7.04%和11.43%的涨幅。此外，R22的价格也攀升至32000元/吨，环比上涨3.23%，较三季度末上涨6.67%，与去年同期相比更是上涨了64.10%，其价差也达到了23008.5元/吨，较上月末提升了5.57%。

然而，受产能快速提升和需求增速下滑的双重影响，2024年我国PTFE、PVDF和HFP等氟化工产品的价格均保持在低位运行。尽管如此，行业前景并非全然黯淡。近期，2025年度制冷剂配额分配征求意见稿的发布为市场带来了新的希望。根据生态环境部的相关函件，二代制冷剂配额将加速缩减，而三代制冷剂的生产和使用总量则保持在基线值，与去年持平。值得注意的是，R32的配额有所增加。由于二代制冷剂R22目前主要用于维修市场，其存量需求相对稳定，因此R22配额的削减有望推动价格持续上涨。

在三代制冷剂方面，今年家用空调需求的增长推动了R32社会库存的减少，进而促使价格快速上行。尽管内用配额已增发35000吨，但目前来看，这一增发量并未对价格产生过多影响。因此，报告认为，2025年度增发的配额对R32的价格也不会产生负面影响，三代制冷剂的景气态势有望得以延续。此外，12月家电销量及排产量的持续提升进一步推动了制冷剂需求的旺盛。根据产业在线的数据，2024年12月至2025年2月，我国家用空调的排产总量预计将分别达到1789.67万台、1812.28万台和1544.34万台，较去年同期均保持增长，同比增速分别达到31.70%、4.10%和31.50%。

在投资建议方面，报告指出，随着2025年二代制冷剂配额的削减和三代制冷剂生产配额总量保持在基线值，以及家用空调新装及维修替代等需求的提升，三代制冷剂的供需关系将趋于紧张。特别是在12月下游空调排产快速提升的背景下，制冷剂行业有望维持高景气度。因此，相关制冷剂生产企业的盈利能力有望大幅提升。

（图片及文章来源：财中社）