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国家统计局发布2024年11月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%。受气温、政策等因素影响，CPI环比有所下降，同比小幅上涨；PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

12月9日，国家统计局揭晓了2024年11月的CPI（居民消费价格指数）与PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，但环比上涨0.1%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，11月全国CPI环比下降主要归因于气温偏高和出行需求减少，而同比则小幅上涨。核心CPI，即扣除食品和能源价格后的指数，同比上涨0.3%，涨幅较10月扩大0.1个百分点。同时，得益于存量与增量政策的协同作用，国内工业品需求有所恢复，PPI环比转涨，同比降幅亦收窄。

值得注意的是，11月食品价格出现超季节性下降，环比下降2.7%，远超近十年同期平均水平，主要因为全国平均气温偏高，利于农产品生产储运。

从同比角度看，CPI上涨0.2%，涨幅较10月回落0.1个百分点，其中食品价格上涨1.0%，涨幅回落1.9个百分点；非食品价格则由10月的下降0.3%转为持平。东方金诚首席宏观分析师王青表示，CPI同比涨幅低于预期，主要因为气温偏高导致蔬果供应增加，价格大幅下降。

光大银行金融市场部研究员周茂华指出，11月物价月度波动不会影响整体回暖态势，未来国内消费和需求有望逐步回升。

中国民生银行首席经济学家温彬预测，随着冬季肉类需求增加及气温下降影响鲜菜鲜果储运，CPI同比涨幅或将回升。同时，国内一揽子增量政策将继续改善内需，提振居民消费信心，有望推升核心CPI。

在PPI方面，11月PPI环比由降转涨，主要得益于存量和增量政策效果的持续显现，房地产、基建项目的加快推进，使得水泥、有色金属、钢材等工业产品价格上涨。

同比来看，PPI降幅收窄0.4个百分点，主要行业中，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业等7个行业降幅均较10月收窄。周茂华认为，PPI改善反映了国内推动大规模设备更新和消费品以旧换新等政策效果逐步显现。

温彬则分析称，全球大宗商品价格预计将整体回落，但随着我国增量政策渐进显效，市场供需关系得到边际修复，国内工业品价格有望回升，PPI同比降幅将有所收窄。

（文章来源：证券日报）