新华财经北京12月9日电（记者王鹤静）近期，头部货币基金市场遭遇寒冬，7日年化收益率持续下滑，截至12月6日，超过半数的货币基金7日年化收益率已跌破1.5%大关，涉及资金规模惊人，超过7万亿元。这一现象引发了市场的广泛关注。

11月底，金融市场迎来重磅新规，《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》等文件出台，对同业存款市场进行了重要引导。同业存款作为货币基金的重要配置资产，其利率的变动直接影响到货币基金的收益率。

业内人士分析指出，同业存款利率的下调将导致机构部分配置的收益减少，尤其是货币基金和现金管理类理财。这两类产品持有的同业存款占资产配置的比重大，若同业活期存款利率压降20个基点，其资产收益率可能下滑2个-5个基点。因此，机构配置可能会向其他短债转移，短债品种收益率下行幅度可能会更大。

数据显示，天弘余额宝、广发钱袋子等货币市场基金的7日年化收益率已创下历史新低，近六成的货币基金7日年化收益率不足1.5%，涉及规模高达7万亿元以上。这一趋势与同业存款利率下调的背景密切相关。

市场利率定价自律机制工作会议审议通过了多项自律倡议，旨在优化非银同业存款利率自律管理，并引入“利率调整兜底条款”。这些举措将对货币基金和现金管理类理财产生深远影响。开源证券和中信证券的研报均指出，同业存款利率下调将导致机构部分配置的收益减少，货基和现金管理类理财将受到较大冲击。

在鑫元基金看来，同业存款自律倡议中关于同业活期存款的内容，对货币基金和银行现金管理类理财的影响尤为显著。随着活期存款利率的下调，货币基金投资于定期存款加其他受限资产的比例将受到限制，存款投资比例将大幅下降。同时，货币基金将不得不增加长期限存单等资产的比例，以应对流动性风险。

某公募机构货币基金经理表示，由于提前支取利率出现变化，货币基金在老存款到期前还有短期应对空间，但随着大部分老存款即将到期，影响将逐步显现。长期来看，货币基金配置存款占比将大幅下降，可能会从平均35%的水平下降到10%以下。同时，货币基金流动性风险增加，需卖券变现以应对市场波动。

综上所述，同业存款利率下调对货币基金市场产生了深远影响。未来，货币基金将不得不调整资产配置结构以应对市场变化。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）