每经记者袁园

8月1日晚间，保利发展（SH600048，股价8.29元，市值992.3亿元）披露重要股东权益变动公告。泰康人寿及其一致行动人泰康资产自2017年2月21日以来，通过集中竞价交易和大宗交易方式持续减持公司股份，持股比例由7.3450%显著下降至4.9999%。

图片来源：保利发展公告

随着地产股价格波动及企业经营数据预期偏差，险企在A股市场之外，正积极寻找新的投资路径，尤其是通过收购物流仓储、产业园区、租赁住房社区、养老社区等持有型不动产项目，转变为“房东”角色。

泰康人寿对保利发展的减持并非个案。自2017年入股以来，泰康人寿逐步调整其持股结构。公告显示，泰康人寿及泰康资产通过集中竞价交易和大宗交易方式，合计持有保利发展股份数量已减少至5.985亿股，占总股本的4.9999%。泰康人寿未来12个月内可能根据市场情况继续调整其持股。

回顾2016年，泰康人寿基于对保利发展的价值认可，通过非公开发行方式认购约7.33亿股，持股比例为7.3450%，累计获得4.21元/股的股利分红。然而，随着地产行业进入深度调整期，泰康人寿于今年多次减持保利发展股份，包括4月14日公告的拟减持不超1.3%股份，以及6月27日实际减持至6.08%持股比例。

此外，平安资产管理、大家人寿等险企亦在减持地产股。例如，平安资产管理于2023年8月11日减持碧桂园股份至4.99%，大家人寿则自2021年9月至2024年4月间，累计减持金融街股份达5%。

尽管险企在减持地产股，但其对不动产市场的投资热情不减。多家险企通过收购物流仓储、产业园区等持有型不动产项目，实现资产配置多元化。例如，泰康保险于2023年11月收购ESR六处物流园，友邦人寿于2023年初及2024年初分别收购上海及北京地产项目，长城人寿、中国人寿等亦在积极投资不动产市场。

今年年初，新华保险与中金资本共同设立100亿元规模的基金，主要投向持有型不动产项目。险企青睐不动产投资，主要归因于市场环境变化及自身投资逻辑调整。作为长期稳定资本，险企偏好周期长、回报稳定的资产，不动产投资恰好符合其需求。此外，商业不动产价格低迷，但核心地段物业具有升值潜力，吸引险企加大配置力度。

易居研究院研究总监严跃进指出，核心城市不动产投资机会大，险企加码不动产项目，尤其是核心地段商业办公物业，性价比高，未来租金收益看好。

（文章来源：每日经济新闻）