临近年底，多家基金公司纷纷展望2025年投资机会。从华安基金、天弘基金、长城基金、国投瑞银基金等公司近期投资策略会来看，公募基金普遍认为当前经济企稳回升，展现出较强韧性。在此背景下，权益类资产性价比凸显，对后市可持乐观态度。

宏观经济环境改善，权益资产性价比提升

华安基金副总经理、首席投资官翁启森指出，10月M1、M2负增长收窄，居民、企业信心改善，宏观流动性环境出现拐点。海外市场方面，市场预期美联储12月仍有降息空间，有利于打开国内货币政策操作空间。长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，四季度国内经济或维持回升趋势，市场期待明年经济加速上行。随着货币政策和财政政策的持续发力，内需有望进一步提振，A股市场或迎来新一轮价值重估机会。

富国基金认为，政策预期的博弈将是市场的主要交易方向。今年以来，海外AI应用层出不穷，为广告、游戏等行业赋能显著。国内AI应用也日新月异，AI应用端或成为跨年行情的热点。

华安基金绝对收益投资部高级总监邹维娜表示，政策落地的效果在逐渐显现，一系列数据表明经济已步入修复通道。消费行业有所回暖，地产销售出现一轮明显的修复行情。

多位业内人士指出，当前权益类资产性价比显现。翁启森表示，国债收益率仍处于历史偏低水平，对权益类资产形成支撑。沪深300指数的风险溢价处于高位，表明权益类资产仍具性价比优势。2025年权益市场盈利有望恢复正增长，资金将呈现净流入格局，流动性改善有望推动明年权益市场企稳回升。

海富通基金总经理助理兼公募权益投资部总监周雪军认为，短期内市场向下风险不大。政策面积极呵护市场，微观资金面边际改善，宽基ETF大量入市，险资稳定流入，大盘高股息将支撑股市。市场风险偏好回升，估值方面过度错杀的场景很难再现。各类政策带动下，市场预期后续经济基本面有望稳步复苏。

长城医疗保健基金经理谭小兵对后市持乐观态度，建议关注持续高景气及出现反转迹象的细分领域。国投瑞银研究部总经理桑俊表示，在政策积极呵护的背景下，应抛弃弱市思维，积极拥抱变化。

科技板块备受关注

谈及后续看好的方向，科技板块备受关注。周雪军表示，当前风险偏好主导短期波动，长期来看，科技板块仍值得关注。需要根据个股的价值空间与估值的对比、业绩兑现节奏等把握细分行业和个股的投资机会。泛新能源行业格局有望逐步改善，目前相对看好海风发电、电网设备等领域。

对于国内新能源汽车产业链，周雪军表示，尽管行业发展势头较快，但竞争格局激烈，需积极挖掘细分个股。TMT方面，股价上行的最大驱动力是创新，海外方面紧跟人工智能、特斯拉、苹果等创新链条，国内则关注华为引领的突破方向。长城智能产业基金经理赵凤飞同样看好科技板块，认为大模型带动人工智能发展，国产芯片等关键领域突破持续，科技创新和产业转型升级不断推进，将带来新投资机遇。未来看好超跌行业或子行业的预期修复和超跌反弹，以及信创、AI、光刻机等领域。

富国基金表示，在盈利、利率和政策推动下，进攻策略可聚焦经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，关注有业绩支撑的半导体、AI算力。均衡策略可关注受益于政策面的方向，如非银金融、建筑、环保、IT服务等。防守策略是在红利板块内部做更精细的选择，如国资央企红利板块等。

（文章来源：上海证券报，图片来源于网络）