·美联储褐皮书显示经济活动维持增长能源成本显著上升

　　·美联储新主席确认程序迈出关键一步

　　·多数美联储官员倾向于保持审慎观望姿态

　　·欧洲央行料维持观望模式

　　·瑞士央行行长：通胀前景不确定性较高

　　·日本央行行长植田和男模糊表态冲击加息预期

　　·新加坡金管局收紧货币政策并上调通胀预期

　　·印度央行要求国有炼油商限制即期美元购买

　　【全球央行动态】

　　·美联储发布褐皮书显示，大部分辖区的经济活动继续以轻微至和缓的速度增长。整体价格增长仍然温和，但所有12个辖区的能源和燃料成本均“大幅”上升。中东冲突被视为主要不确定性来源，使企业在招聘、定价和资本投资方面的抉择更为复杂，许多企业采取观望态度。

　　·美国总统特朗普15日接受媒体采访时表示，如果美国联邦储备委员会主席鲍威尔在今年5月任期到期后仍不离职，他将“不得不”解除鲍威尔职务。

　　·美联储新主席确认程序迈出关键一步。获提名出任美联储主席的凯文·沃什已提交财务文件，显示其持有逾1亿美元基金投资及数千万美元咨询费收入。参议院听证会定于4月21日举行，美国参议员斯科特称，预计沃什的提名将获得通过。但美国参议员蒂利斯仍计划阻挠提名，除非司法部撤销对现任美联储主席鲍威尔的刑事调查。

　　·美联储官员讲话一览：

　　理事沃勒称，伊朗战争引发的能源价格飙升可能推高通胀，因此对近期降息持谨慎立场。但他强调，若石油供应迅速恢复、能源冲击属一次性事件，美联储可忽略其影响，年内仍不排除降息可能。

　　理事米兰称，他仍然认为美联储今年应该降息或许三到四次，看不到等待降息的理由。

　　纽约联储主席威廉姆斯称，当前货币政策立场“定位良好”，能够应对中东战事可能引发的持续性供给冲击风险。

　　旧金山联储主席戴利称，目前处于“观望模式”，政策路径将取决于伊朗冲突持续时长及高能源价格是否广泛传导至核心通胀。若通胀压力扩大，加息或维持高利率将成为必要选项。

　　芝加哥联储主席古尔斯比称，如果油价长期高企、从而拖慢通胀向美联储2%目标回落的进程，美联储可能需要等到2027年才会降息。

　　圣路易斯联储主席穆萨莱姆称，高油价可能使今年剩余时间的基本通胀率比美联储2%的目标高出近一个百分点，美联储可能需要维持利率不变。

　　·欧洲央行3月会议纪要显示，冲突持续时间越长、范围越广，全球能源供应受到的冲击越大、持续时间越久，中期通胀风险就越高。

　　·欧洲央行行长拉加德指出，欧元区价格前景风险明显偏向上行，官员正评估冲突造成的经济损失。副行长金多斯称，潜在的加息举措将取决于二次效应；货币政策无力抵御最初冲击，必须密切关注其后续影响。管委穆勒称，不能完全排除4月加息的可能性，但强调“不应仓促”，需警惕战争带来的第二轮通胀效应。管委卡扎克斯表示，对于市场押注利率将在2026年上调两次、并从6月开始加息并不反对。

　　·瑞士央行行长施莱格尔表示，瑞士通胀前景的不确定性“相当高”，需要密切关注中东冲突影响是否引发通胀的第二轮效应。

　　·英国央行货币政策委员格林称，英国经济活动在中东冲突爆发前已相当疲弱。劳动力市场存在闲置，需求明显疲软。

　　·波兰央行行长称，进一步降息的可能性因能源冲击风险而下降。按兵不动或加息的可能性大于降息。

　　·日本央行行长植田和男强调，日本当前仍处于“实际利率偏低、金融环境宽松”的状态，并指出通胀更多源于能源价格上涨等供给冲击，而非需求扩张。在这种不确定性背景下，日本央行更倾向于维持政策灵活性，而非提前锁定加息路径。

　　·韩国央行行长提名人申铉松称，将在短期内维持现有的前瞻性指引系统。外汇波动更多是受到与美国利率差异的驱动，而非流动性因素。

　　·新加坡金管局收紧货币政策并上调通胀预期，原因是中东冲突导致能源价格和供应波动。新加坡金管局在4月份的货币政策声明中表示，将小幅提高新元名义有效汇率政策区间的升值步调，区间的宽度和中点将保持不变。

　　·泰国央行称，受中东战争影响，2026年泰国旅游业可能出现收缩。受旅游收入下滑和进口成本上升影响，泰国经常账户顺差将低于此前120亿美元的预测值。

　　·印度央行已要求国有炼油企业限制在即期市场上的美元购买，并转而通过印度国家银行（SBI）的专项信贷额度来满足外汇需求，以缓解印度卢比贬值压力。

　　·越南央行称，已准备进行干预以确保外汇市场稳定，并承诺遏制通胀、改善银行体系面临的流动性问题。

　　【市场观察】

　　·美国银行全球基金经理调查显示，投资者中仍有58%预计美联储将在未来12个月内降息，46%的投资者预计欧洲央行将在未来12个月内加息。

　　·瑞银研报指出，美联储仍处于进一步宽松的轨道上。美联储主席鲍威尔近期淡化了因能源价格上涨而收紧货币政策的必要性，指出政策制定者通常会“忽视”油价飙升等供应冲击，尤其是在通胀预期仍然牢牢受控的情况下。虽然美联储在再次实施宽松政策之前仍在寻求核心通胀持续下降的进一步证据，但仍预计今年晚些时候将降息50个基点。

　　·潘森宏观分析师克劳斯·维斯特森表示，欧元区通胀率正迈向3%，并可能在此水平持续一段时间。虽然明年能源通胀预计将下降，但核心通胀预计将反弹。维斯特森表示，温和但持续的通胀上升可能会促使欧洲央行加息并将利率维持在较高水平，预计欧洲央行今年将加息两次。与此同时，更极端的情景可能导致激进加息，随后不久又降息。

　　·瑞穗证券经济学家表示，由于地缘政治风险存在高度不确定性，日本央行在4月的会议上不太可能加息。日本央行将在6月的会议上再作决定。目前的隔夜指数掉期市场预计4月加息的可能性仅为17%，较上周的约60%大幅下降。

　　【本周重点关注】

　　·周二

　　14:30 欧洲央行管委内格尔发表讲话

　　15:30 欧洲央行管委科赫尔发表讲话

　　16:00 欧洲央行管委雷恩就货币政策和经济前景发表讲话

　　22:00 美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名举行听证会

　　·周三

　　15:20 印尼央行公布利率决议

　　19:00 土耳其央行公布利率决议

　　·周四

　　01:30 欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　14:30 菲律宾央行公布利率决议

　　·周五

　　18:30 俄罗斯央行公布利率决议

　　20:00 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开货币政策新闻发布会

（文章来源：新华财经）