美国消费者的通胀预期出现突变。

　　美联储最新调查报告显示，5月份，美国消费者对未来一年、三年和五年的通胀率预测中值全线下降，为2024年来首次。其中，一年期通胀预期降幅最明显，由4月的3.6%下降至5月的3.2%；三年期通胀预期则由4月的3.2%降至3.0%。这标志着通胀预期的明显回落，美联储降息预期增强。

　　分析指出，通胀预期虽仍高于美联储2%的目标，但已有所改善，核心原因是中美贸易局势的暂时缓和。这对白宫而言或许是个好消息，有助于缓解市场对关税政策可能引发美国通胀的担忧。

　　同时，美联储官员正密切关注消费者通胀预期，以评估特朗普政府的关税政策是否会导致通胀持续上升。市场普遍预期，美联储将在6月议息会议上维持利率不变，但降息预期仍存在。花旗预计美联储今年将降息75个基点。

　　最新调查报告出炉

　　美东时间6月9日，纽约联储发布的调查报告显示，5月份，美国消费者对未来一年、三年和五年的通胀率预测中值全线下降。其中，一年期通胀预期降至3.2%，三年期降至3.0%，五年期降至2.6%。

　　调查报告还显示，5月份，美国消费者对未来价格压力的预期全面改善，家庭对劳动力市场的悲观情绪有所缓解。

　　多数商品类别的通胀预期下降，但食品价格例外。受访者预计未来一年食品价格上涨5.5%，创下2023年10月以来最高水平。其他消费领域的通胀预期普遍回落，汽油价格涨幅预期放缓。

　　此外，美国民众对就业、个人财务和股市前景的看法略有改善。就业方面，受访者对未来一年失业概率的预期下降。个人财务方面，认为一年后财务状况会恶化的受访者比例略有下降。股市方面，受访者认为未来12个月美股将上涨的平均概率上升。

　　美联储降息的变数

　　华尔街分析人士认为，纽约联储的调查显示出积极信号，有助于缓解公众对关税引发通胀的担忧。白宫国家经济委员会主任表示，当前通胀降幅为过去四年来最大，与关税收入上升相反，符合一直以来的判断。

　　市场普遍预计美联储将在6月议息会议上维持利率不变，但降息预期仍存在。据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为99.9%。花旗将美联储下次降息时间预期推后至9月，预计今年降息75个基点。

　　中信证券表示，美联储降息路径能见度提升，预计年内降息次数小于或等于2次，或将在9月议息会议上再度降息。同时指出，美国就业市场继续温和走弱，失业率或将加快上行。

（文章来源：券商中国）