AI导读：

美国海外“债主”座次发生变动，英国超越中国成为美国第二大海外“债主”。美债市场波动剧烈，收益率飙升，引发全球关注。同时，美国面临严峻的债务危机，全球“去美元化”进程加速，各国央行提升黄金配置占比。

　　美国海外“债主”座次生变，引发全球关注。

　　当地时间5月16日，美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示，英国超越中国，成为美国第二大海外“债主”，中国美债持仓规模降至第三位。这一变动反映了2025年3月各“债主”对美债的不同态度。其中，日本当月“增持”49亿美元美债，持仓升至11308亿美元；英国则大幅增持290亿美元，至7793亿美元。而中国则选择减持189亿美元，持仓降至7654亿美元，自2022年4月起便低于万亿美元大关。

　　值得注意的是，这一变化发生在4月上旬美债市场动荡前夕。随后，全球市场经历了美债、美元及美股的“三杀”局面，10年期、30年期美债收益率分别飙升至4.5%、5%。由于TIC报告存在2个月时滞，未来数据将备受瞩目，以判断海外“债主”动向是否与美债市场异常波动相关。

　　近期，美债收益率再度攀升，逼近上述高点。光大证券首席经济学家高瑞东分析指出，这主要归因于中美贸易摩擦缓和降低美国衰退风险，以及特朗普减税法案对美国政府赤字的影响。预计2025年下半年美债收益率或再次走高。

　　中金公司研报则强调美债前景的不确定性，指出4月初的“三杀”局面或反映通胀环境与美元周期的重大变化，建议警惕美元资产股债汇“三杀”长期化、反复化的风险。

　　与此同时，美国主权信用评级再遭下调。国际信用评级机构穆迪16日宣布，因美国政府债务和利率支付比例增加，将美国主权信用评级从Aaa降至Aa1，展望调至“稳定”。至此，美国已失去三大评级机构的“AAA评级”。穆迪指出，美国政府债务和利息支付率的增长水平明显高于相似评级国家，财政指标恶化。

　　美国正面临严峻的债务危机。美债规模持续膨胀，占GDP之比已升至120%以上，远超国际警戒线。目前，美债规模已突破36万亿美元，并于今年1月初触及法定债务上限。若国会无法及时提高债务上限，美国联邦政府最早可能在8月面临资金短缺，存在债务违约风险。

　　在此背景下，全球“去美元化”进程加速，各国央行出于外储资产多元化配置需要，持续提升黄金配置占比。3月，全球央行黄金储备共增加35吨。截至4月末，我国黄金储备环比增加7万盎司，连续六个月增持。


（文章来源：上海证券报）