AI导读：

5月15日，美债收益率集体大涨，各期限收益率均超4%，引发全球金融市场震动。机构对美债看法存在分歧，前景不明。人大重阳报告警告美债信用濒临破产前夜，全球央行持续减持美债，多极化货币体系渐行渐近。

　　美债又崩了！全球金融市场震动

　　5月15日，美债收益率集体大涨，各期限收益率均超4%，30年期美债收益率逼近5%大关，10年期美债收益率更是升破4.5%关口，引发全球金融市场广泛关注。

　　美债抛售再现，与4月有何异同？

　　这一幕与上月美债抛售的情景颇为相似，但两者也存在明显差异。据人民日报分析，4月以来，美长期国债收益率快速上升及其导致的市场巨震，主要受四重因素驱动：一是美国政府滥施关税引发美国经济再通胀预期；二是外国投资者购美债意愿下降；三是美债收益率单边飙升导致国债基差交易快速平仓；四是美债作为全球安全资产的声誉被削弱。

　　而此次美债抛售，则受到市场对美联储降息预期减弱、美股等风险资产价格回升等多重因素影响。尽管美债同样走低，但市场能找到不少支撑这一行情的理由。

　　机构观点分歧，美债前景不明

　　国内机构对美债的看法存在明显分歧。中金公司指出，美债避险能力下降，前景不确定性较高。而国泰海通固收研究团队则认为，美国具有充足的安全垫付机制，短期违约风险不大，中长期来看美债配置价值优于欧债、日债。

　　人大重阳报告：美债信用濒临破产前夜

　　中国人民大学重阳金融研究院发布的智库报告警告称，当前美国国家信用走向显性危机，2025年或成美债崩盘元年。报告认为，美国政府正在逐渐失去公信力，美债信用正在进入濒临破产的前夜，美国经济社会面临崩溃的重大风险。

　　报告指出，美债规模已增至36.2万亿美元，占美国GDP比重高达123%，远超国际公认的60%警戒线。高额负债加重美国联邦利息支出，偿债支出史无前例地超过军费。未来十年美债累计利息开支可能高达13.8万亿美元，几乎是过去20年通胀调整后总和的两倍。

　　全球央行减持美债，多极化货币体系渐行渐近

　　报告还指出，全球央行持续减持美债，2024年第三季度美元储备占全球官方外汇储备比例降至57.4%，创下30年来新低。美股暴跌、债市抛售与美元贬值形成“死亡螺旋”，华尔街金融霸权地位遭受结构性冲击，全球货币秩序步入多极化前夜。

　　美债崩盘非国际金融体系的终点，而是全球信用体系漫长重构进程的起点。新兴经济体与多极化货币体系将重塑秩序，全球金融市场将迎来新的变革。

（文章来源：21世纪经济报道）