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5月1日，日本央行因美国关税政策不确定性决定暂停加息，维持基准利率不变。央行下调经济增长预期，未来一年通胀风险偏向下行。欧美降息预期升温，日本经济面临挑战。

【导读】日本，暂停加息

中国基金报记者泰勒

5月1日，受美国关税政策不确定性影响，日本央行行长植田和男决定暂不加息，维持基准利率不变，这一决策符合市场预期。日本央行在为期两天的会议后，将隔夜拆借利率保持在0.5%水平。

根据周四发布的央行政策声明，植田及其决策团队维持当前利率水平。日本央行预计，通胀将在预测期后半段达到2%的目标水平，但预测期已延长至2027财年。同时，央行将本财年经济增长预期下调至0.5%，反映出美国加征关税后其审慎态度加深。

尽管面临“极高”不确定性，日本央行仍承诺在经济前景明朗时推进加息。标普全球市场情报首席经济学家田口春美指出，日本央行通胀预测接近2%，但贸易政策带来的多种下行风险已被纳入考量，加息需谨慎。

消息公布后，美元兑日元汇率上涨0.59%，基准10年期国债收益率下跌，股市维持涨势。日本央行在退出货币刺激计划过程中相对顺利，但植田面临任期内最严峻的经济挑战。特朗普关税行动促使国际货币基金组织和世贸组织下调全球增长与贸易预期，对日本等贸易依赖国构成风险。

随着经济前景黯淡，欧美降息预期升温，植田表示将密切关注关税带来的不确定性，暗示无意急于加息。日本消费者价格上涨速度在G7国家中最快，但植田仍在关注加息可能性，尽管市场对美联储降息预期升温。

日本央行指出，未来一年通胀风险偏向下行，与三个月前仅提及上行风险相比发生转变。数据显示，3月份工厂产出与零售销售降幅超预期，显示关税生效前经济已显疲态。预计5月16日公布的数据显示日本第一季度经济可能出现萎缩。

花旗与摩根士丹利MUFG证券等机构预测，日本经济面临挑战。日本首席贸易谈判代表正在与美国官员进行会谈，以应对特朗普关税政策可能带来的影响。

（文章来源：中国基金报）