美国一季度重磅数据发布。

当地时间4月30日，美国商务部发布了一季度两个重磅数据：国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）。数据显示，美国第一季度经济环比萎缩0.3%，低于预期；核心PCE物价指数年化季率增长3.5%，高于市场预期。数据发布后，美股三大指数出现大幅下跌。

此外，当天，美国3月PCE数据也公布，其中核心PCE物价指数同比增长2.6%，符合预期2.60%，前值由2.80%修正为3%；环比增长0%，低于预期0.10%，前值由0.40%修正为0.5%。

重磅数据发布

美国商务部周三发布的数据显示，美国一季度GDP环比按年率计算为-0.3%，低于预期的-0.2%，前值为2.4%。统计数据显示，这是自2022年第一季度以来的第一个负增长季度。

从GDP分项看，占GDP三分之二的消费者支出折合年率增长1.8%，是自2023年中以来的最低水平。报告中的一个亮点是企业设备支出，折合年率增长了22.5%。美国一季度PCE增长3.6%，剔除食品和能源后的核心PCE增长3.5%，创2024年第一季度以来新高。

ADP Research的数据显示，4月私营部门就业人数增加6.2万人，低于预期的增加11.5万人。该数据显示，美国企业4月招聘放缓，增速降至九个月来最低，反映出在经济不确定性的背景下，用工需求在减弱。美国GDP和PCE等重要数据公布后，美股三大股指期货跌幅扩大。开盘后，三大指数继续下跌。

关税影响逐渐显现

一季度GDP出现萎缩一个重要原因是进口大幅增长。海军联邦信贷联盟的企业经济学家罗伯特·弗里克表示：“第一季度GDP受到冲击并不奇怪，主要是因为企业为赶在关税实施前疯狂进口商品，导致贸易平衡被打破。”近两个月，美国不少进口商已经提前大批量囤货，以缓和关税的冲击。受此影响，美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元。

此前，美国高盛公司便已经大幅下调美国第一季度国内生产总值增速至-0.8%。

美联储进退两难

重要经济数据最终会如何影响美联储的决定成为市场最关注的话题。在下周的货币政策会议之前，这份GDP和PCE数据为美联储提供了互相矛盾的指引。虽然负增长的经济数据可能会促使央行考虑降低利率，但通胀数据则会让政策制定者犹豫不决。

PCE是美联储首选的通胀指标，美联储官员认为该指标可以更好地衡量长期趋势。市场主流判断是美联储会在6月会议降息，并在年底前总共采取四次行动，这可能表明美联储将优先考虑经济增长而不是通胀。

虽然就业岗位仍在增加，消费者仍在消费，但GDP报告提高了经济衰退的危险。市场接下来将寻找将于周五发布的BLS非农就业数据。

（文章来源：证券时报）