关税大逆转！美国零售巨头沃尔玛态度180度转变。

自美国总统特朗普发起“对等关税”以来，全球零售巨头沃尔玛的态度出现了戏剧性变化。从最初强硬要求中国供应商自行承担高额关税，到仅仅20天后，因库存压力巨大，选择自行吸收关税、恢复从中国进货。

据《南华早报》报道，江苏和浙江两省的制造商已接到沃尔玛等美国主要零售商的通知，要求其近日恢复发货。江苏和浙江是中美贸易战中的出口大省。周一，宁波一家大型文具和办公用品出口商收到沃尔玛通知，恢复对美国的正常发货。该公司表示，新进口关税的成本将由美国客户承担。

与此同时，外媒报道称，家得宝和塔吉特也开始敦促中国供应商恢复发货，并同意承担关税。这些美国零售商是在白宫与特朗普会晤后作出这一决定的。

紧急通知恢复出货

在供应链紧张和民生压力之下，沃尔玛于4月26日紧急通知中国供应商恢复出货，并承诺自行承担所有关税成本，这标志着其政策从强硬施压转变为妥协退让。

沃尔玛执行长Doug McMillon警告称，如果两周内无法恢复供应，美国59%的摇摆州选民可能因物价飙升而反对特朗普，对其选情构成冲击。

然而，随着美国对中国商品加征的“对等关税”进一步飙升，沃尔玛面临前所未有的库存压力。中国进口货量急剧下滑，洛杉矶港口来自中国的货轮减少了33%。玩具、服装等商品短缺导致全美超市货架空置率达到30%。

香港《明报》引述广交会上的中国出口商表示，沃尔玛等美国零售巨头在与特朗普面谈关税问题后，已通知中国供应商恢复发送因月初关税战而暂时停运的货物。至于关税，则由美方买家承担。这也证明了沃尔玛在关税问题上的大逆转并非空穴来风。

关税有优惠？

特朗普于当地时间4月21日会见主要零售业者，包括沃尔玛、家得宝、罗威和塔吉特，讨论全面性关税可能提高这些公司进口日常生活用品的成本。根据公司数据，沃尔玛和塔吉特的进口商品中有半数以上来自中国。

沃尔玛发言人声明称：“我们与总统特朗普及其团队进行了富有成效的会谈，并感谢让我们有机会表达看法。”声明中未详细说明细节。家得宝的发言人则描述会议“资讯丰富且具有建设性”。

外界推测，白宫可能对民生必需品项目提供了关税优惠，但细节仍未公开，显示出政治与经济博弈的激烈程度。关税政策也暴露了美国供应链的脆弱性。

尽管特朗普力推制造业回流，但美国本土产能无法迅速填补缺口。例如，新泽西一家玩具厂试图以3D打印技术取代中国供应链，但由于技术成熟度不足，首批产品合格率仅有37%。

此外，虽然越南与印度积极承接美国订单，但品质与产能仍有限。越南工厂质检合格率下滑8%，印度产能仅能满足沃尔玛15%的节庆商品需求。加上美国海关严查转口贸易，导致37%的中国制商品被扣押，供应链问题进一步恶化。

根据全美零售联合会数据，2025年4月消费者物价指数（CPI）年增9.8%，其中关税成本占了43%，显示关税已成为伤害低收入家庭购买力的“隐形累退税”。

白宫幕后交易：企业被迫妥协

分析指出，若将关税转嫁给消费者或供应商，沃尔玛北美市场毛利率将从24.7%重挫至9.3%，一年将损失190亿美元利润。因此，即便自行吸收关税使经营压力倍增，沃尔玛也别无选择。例如，一串原价9.9美元的中国制LED灯串，完税后到岸成本达26.3美元，最终零售价上调至28.5美元。

分析认为，与大型零售商相比，中小型企业在此次关税战中受损更严重。以美国珠宝进口商为例，需面对高达31%的奢侈手表关税和30%的散装钻石关税，利润空间遭到严重挤压，经营风险剧增。尽管美国积极寻求供应链多元化，如转向墨西哥、东南亚等地，但短期内仍难以彻底摆脱对中国制造的依赖。

（文章来源：证券时报网）