AI导读：

高盛FICC团队分析师Rikin Shah警告市场不确定性持续，短期抛售缓解仅是表象。需警惕潜在风险，美联储陷入被动应对。美元长期贬值趋势明显，成为应对关税、不确定性和衰退风险的调节工具。非美投资者持超22万亿美元美国资产，美元面临贬值压力。

不确定性持续笼罩市场，短期抛售缓解仅是表象。高盛FICC团队分析师Rikin Shah在周末研报中发出警告。

Shah强调，美国硬数据依然强劲，劳动力市场未现危机信号，关税削减或贸易协议可能为市场带来短期喘息。但需警惕，潜在风险犹存，若增长疲软加剧，其影响或延迟显现。

高盛报告称，关税引发的通胀及贸易、财政政策不确定性，使美联储陷入被动应对。美元长期贬值趋势明显，成为应对关税、不确定性和衰退风险的调节工具。

高盛团队认为，关税消息或引发汇率波动，但美元贬值将持续。美元强势源于美国资产超额回报吸引的私人资本流入，未来或面临调整。

大量杠杆投资者以非对冲方式持有美元资产，对冲比率待提升。美国资产过度配置需数年平仓，私人资本流入曾是美元走强关键。高盛首席经济学家Jan Hatzius指出，美元实际汇率高估，历史类似时期均以大幅贬值告终。

IMF数据显示，非美投资者持超22万亿美元美国资产。若减少投资敞口，美元将大幅贬值；即使不愿增持，也会对美元造成压力。

（文章来源：界面新闻）