AI导读：

中信建投研报称，近期美国资产大幅波动，美债风暴暂缓。关税大博弈或将重构全球经贸规则，面临诸多不确定性。本轮关税大博弈牵引的资产定价隐含流动性风险，美国或迎来通胀上行，美债供给增加，抄底风险大。

人民财讯4月16日电，中信建投研报指出，近期美国资产市场经历大幅波动，股市、债市、汇市均遭受冲击，这主要由流动性问题引发的美债风暴所致。随着关税豁免期的正式落地，以及日本财务大臣和美联储官员的相继表态，美债风暴暂时得以缓解。然而，此次风暴背后透露出市场的深层担忧：关税博弈是否会进一步升级为金融博弈。本轮关税大博弈或将重塑当前全球经贸规则，导致全球供需格局、生产供应链、金融稳定性以及美元潮汐等方面面临诸多不确定性。

在此之前，关税摩擦主要影响全球资产定价的需求层面。而本轮关税大博弈所牵动的资产定价，则隐含了另一层流动性风险。据相关测算，若本轮关税最终严格按照4月2日政策执行（豁免期结束后），除非国际油价降至历史低位，否则美国很可能面临通胀上行的压力。此外，市场还预期美国或将启动新一轮减税政策，并提高债务上限。这将导致美债供给增加，叠加难以抑制的通胀压力，使得中期内美债市场抄底风险依然较大。

（文章来源：人民财讯）