美债和美元遭遇大规模抛售风暴！

美国国债抛售潮持续加剧。周五，美国国债连续第五天下滑，10年期美债收益率跃升6.86个基点至4.4876%，30年期美债收益率则上扬0.72个基点至4.8723%。本周内，10年期美债收益率累计飙升近50个基点，创下自2001年以来最大单周涨幅；而30年期美债收益率则上涨超过46个基点，为1982年以来最大单周涨幅。

美元同样遭受重创，周五盘中，衡量美元对六种主要货币的美元指数一度暴跌近2%，并跌破100关键心理关口，这是自2023年7月以来的首次。本周，美元指数累计跌幅超过3%。

分析师指出，美元的大幅下挫凸显出外国投资者正加速撤离以美元计价的美国资产。

美国国债价格惨遭重创

自本周一以来，在全球投资者的抛售压力下，美国国债价格持续走低，收益率则持续攀升。周五，美国国债收益率全面收涨，2年期美债收益率上涨8.76个基点至3.9558%，10年期美债收益率上升6.86个基点至4.4876%，30年期美债收益率则微涨0.72个基点至4.8723%。

美国国债已连续五天下跌。本周，10年期美债收益率累计上涨近50个基点，创2001年以来最大单周涨幅；而30年期美债收益率则累计攀升超46个基点，刷新1982年以来最大单周涨幅。收益率与债券价格呈负相关，收益率的攀升意味着债券价格的下跌。

作为抵押贷款和企业贷款成本基准的10年期国债收益率的上涨，可能会推升整体借贷成本，进而对美国经济构成新的冲击。这一趋势也引发了人们对美债作为全球“避险港湾”地位的质疑。

“这太令人担忧了。我们正在重新定义全球无风险利率。”瑞银集团首席策略师Bhanu Baweja表示：“如果将波动性纳入全球无风险利率，那么这将颠覆所有市场。”

市场广泛猜测，美国海外持有人可能会通过抛售部分美债来回应特朗普的“对等关税”政策，此举将进一步推高利率，加剧美债压力。同时，市场上还流传着对冲基金交易“爆雷”、外国投资者大规模撤离等传言。

“当前市场面临的主要问题是对美国政策信心的丧失。”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说：“关税政策的突然转变导致杠杆交易平仓，买家纷纷离场观望。”

随着对美国经济健康状况的担忧加剧，对传统避险资产稳定性的质疑日益增强，这可能会在整个金融体系中引发更广泛的动荡。“我确实认为情况非常严重。”当被问及美元和美债的抛售时，Bannockburn全球外汇首席市场策略师Marc Chandler表示：“人们担心，也许我们正在目睹针对美国的资本打击，大量资本正在出售美国资产，将资金撤回国内。”

美元也遭受重创

本周，美元也遭遇大幅下挫，一周内，衡量美元对六种主要货币（欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）的美元指数累计跌幅超过3%，并跌破100关口，最新报99.7690。与此同时，避险货币欧元和日元强劲反弹。其中，欧元对美元单周涨幅接近3.6%，日元对美元的涨幅超过2%。

“跌破美元的盘整区间不仅在技术上具有重要意义，而且还可能加剧对美国经济健康状况的担忧。”LPL Financial的Adam Turnquist周五表示。

美元的大幅下跌凸显出外国投资者正在抛弃以美元计价的美国资产，因为美国市场在关税不确定性及股票和债券信心动摇的背景下失去了吸引力。

分析师George Saravelos认为，美元需求的突然暴跌也表明，各国正在重新考虑对美元的依赖。近一个世纪以来，美元一直是世界主要的储备货币。他认为，这对美国经济的可持续性而言是个坏消息。

尽管美国政府本周决定推迟对众多贸易伙伴征收高关税，但华尔街经济学家依然维持其对美国经济增长大幅放缓的预测，并警告称经济衰退风险依然高企。

摩根士丹利、法国巴黎银行和RBC资本周四发布的预测显示，对2025年美国GDP增幅的预测从0.1%到0.6%不等，对2026年增幅的预测则从0.5%到1.5%不等。他们预测明年失业率将升至近5%，并预计未来几个季度通胀率将上升。

彭博经济研究表示，在经历了周三的重大转折后，美国的平均关税税率仍然基本保持不变，处于一个多世纪以来的最高水平，比特朗普上任时高出近24个百分点。彭博经济研究指出：“特朗普本周在关税问题上的180度大转弯实际上可能既不会明显减轻美国所受的冲击，对欧洲经济的积极影响也微乎其微。”

（文章来源：证券时报网）