美联储是否提前降息救市，成为市场的关键变量。这一动向牵动着全球投资者的神经。

美联储官网显示，美联储于美东时间4月7日上午举行了理事会闭门会议，主要审查并确定美联储银行所收取的提前和贴现利率。目前，华尔街交易员正在提高对美联储降息的预期，甚至加码押注美联储将实施紧急降息。

互换合约数据显示，美联储在下周提前降息的概率达到40%。然而，从日程表来看，美联储下一次议息会议要等到5月6日—7日进行。在此期间，美联储理事库格勒在最新的讲话中强调，控制通胀是当前的首要任务，暗示短期内不宜急于降息。

与此同时，华尔街机构也纷纷调整对美联储货币政策宽松的预期。高盛预计美联储将在6月份重启降息，较之前预测的7月份有所提前；瑞银则预计，由于经济增长大幅放缓和劳动市场疲软，美联储今年可能降息75至100个基点；道明证券也认为，贸易紧张局势恶化可能会促使美联储提前降息。

美联储政策变数引关注

在特朗普掀起的“关税风暴”之下，市场愈发担心美国经济陷入衰退。因此，华尔街交易员们正在大幅提高对美联储降息的预期，甚至还加码押注美联储将实施紧急降息。

隔夜利率互换数据显示，目前市场预期到年底前将有125个基点的降息幅度，相当于5次25个基点的降息。这一预期较上周市场仅完全定价的3次降息有所上升。

另外值得注意的是，互换合约显示美联储在下周提前降息的概率仍高达40%。而美联储上一次启动紧急降息还需要追溯至新冠疫情期间美股市场全线崩盘。

对于关税对全球经济的负面冲击，目前市场已经基本有了初步共识。摩根大通的首席美国经济学家迈克尔·费罗利预测称，美国经济有可能在今年陷入衰退。他预测美联储将会在今年6月开始降息，并持续至少到明年1月。

除了美联储外，交易员们还在加码对欧洲央行、英国央行降息的预测。目前利率互换合约暗示，这两家央行年内都将有3次25个基点的降息机会，且进行第4次降息的可能性约为50%。

然而，考虑到特朗普若不紧急撤销关税政策，美国消费者势必将会迎来汹涌的涨价潮。这使得美联储的降息意愿变得十分存疑。

美联储主席鲍威尔上周五表示，面对关税可能带来的提价效应以及仍处于高位的通胀，这些因素都意味着政策制定者需要谨慎行事。

布朗兄弟哈里曼的高级市场策略师埃利亚斯·哈达德也表示：“别指望美联储会通过紧急降息来救市。这完全是由政策引发的市场崩盘，美联储没有理由救助金融市场。”

美联储理事最新表态

美联储官员的最新表态似乎有意给市场预期降温。美东时间4月7日，美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，特朗普贸易政策对通胀的影响比对经济增长的影响更为紧迫。

库格勒提到，先前美国消费者为了规避关税而提前购买产品的举动可能会为2025年初的经济活动起到一定的支撑作用。但已经有迹象表明贸易政策的变化给物价带来了一些上行压力。

她强调保持通胀预期稳定是当前的优先事项，并必须确保通胀不会明显上升。

华尔街的预期与调整

4月7日，瑞银发布最新经济预测报告指出，若美国总统特朗普未来三到六个月内不降低关税，美国经济将面临显著衰退和股市下跌的风险。今年经济增长率可能低于1%，甚至出现负增长。

在此之前，高盛也调整了其对美联储降息的预期。认为如果经济衰退来袭，美联储进一步放宽政策的风险更高，并预计将在6月份重启降息。

另外，道明证券也认为贸易紧张局势恶化可能会促使美联储提前降息，并预测10年期美债收益率到今年底可能降至3%。

（文章来源：券商中国）