在美国特朗普政府的对等关税计划引发全球市场动荡的背景下，高盛集团经济学家周日上调了对美国经济衰退概率的评估，并将美联储下一次降息的时间预测进一步提前。

根据4月6日发布的最新研报，高盛经济学家团队以Jan Hatzius为首，将美国2025年第四季度GDP同比增速预测从1%下调至0.5%，同时将未来12个月经济衰退概率从35%上调至45%。这一变化凸显了全球经济不确定性对美国经济前景的影响。

高盛经济学家指出，调整的原因包括“金融环境急剧收紧、外国消费者抵制行为持续，以及政策不确定性激增，这些因素可能对资本支出产生比此前预期更严重的抑制作用”。

值得注意的是，高盛经济学家还强调，其基准预测仍基于“美国有效关税税率将累计上升15个百分点”的假设，这意味着特朗普政府需要大幅削减原定4月9日对许多国家生效的高额对等关税。这一假设对于评估美国经济前景至关重要。

报告指出，若特朗普政府宣布的对等关税最终大部分在4月9日如期实施，即使未来可能与部分经济体达成协议，有效关税税率在现有加征措施和可能出台的行业性关税共同作用下，仍将上升约20个百分点。这将进一步加剧美国经济的衰退风险。

“若该情形发生，我们将把基准预测调整为美国经济将陷入衰退”，高盛研究团队明确表示。

在当前非衰退的基准情景下，高盛预计美联储将加快降息步伐，于6月（此前预测为7月）开始启动连续三次25个基点的“预防性降息”，使联邦基金利率降至3.5-3.75%的区间。这一预测反映了美联储对经济形势的敏感性和应对能力。

报告还补充道，在衰退情景下，高盛预计美联储将在未来一年内降息约200个基点。这显示了高盛对美国经济前景的悲观预期。

高盛当前基于概率加权的利率预测显示，美联储今年的累计降息幅度或将达到130个基点（高于之前的105个基点），这反映了经济衰退概率的上升。值得一提的是，这一预测已经与最新的市场定价（今年降息五次）基本一致。

除了高盛外，其他不少华尔街投行也在刚刚过去的这个周末加大了对美联储降息的押注。摩根大通策略师们认为，美联储将在至2026年1月的每次FOMC货币政策会议上都进行降息。

根据芝商所的美联储观察工具显示，随着美股连日暴跌且关税可能对美国经济造成严重打击，交易员目前预计美联储在5月的下一次议息会议上降息的概率已超过了五成。

（文章来源：财联社）