特朗普政府退出对等关税政策后，全球资本市场受到冲击，美元跌至近六个月低点。其关税计算方式在经济学界引发巨大争议。

欧洲工商管理学院经济学教授、欧洲经济政策研究中心(CEPR)副主席法塔斯（Antonio Fatas）在接受第一财经专访时表示，这种关税计算方式武断，“感觉就像抽签”。

他强调，这种偏差源于美国总统特朗普对双边贸易平衡的痴迷，这不是一个合理的经济概念。

法塔斯是一位杰出的宏观经济学家，同时在欧洲和美国的重要智库和大学从事研究工作，是国际货币基金组织（IMF）、世界银行等国际组织的外部专家，早年毕业于哈佛大学经济学系。

法塔斯指出，特朗普政府除了发布一些无关紧要的政策声明外，将难以吸引制造业投资。原因在于，美国缺乏容纳更多企业的空间，且失业率已处于低位；其他经济体将远离美国，因美国已成为不可靠的合作伙伴。

关税计算方式评价

第一财经：美国贸易代表办公室（USTR）公布了其对等关税的计算方法，关税税率的变化值等于美国与某经济体的商品贸易逆差除以美国从该经济体进口的货物总额。如何评价这一计算方式？

法塔斯：这种计算方式武断，如同抽签。部分国家因双边逆差大而面临高额关税，即使其实际关税水平低，反之亦然。这反映出特朗普对双边贸易平衡的痴迷，非合理经济概念。

关税政策考量

第一财经：特朗普政府制定这些关税政策和计算方式的主要考虑是什么？

法塔斯：特朗普个人痴迷于双边赤字，视其为各国占美国便宜的指标，这是错误的。美国贸易赤字源于支出高于收入，特朗普拒绝接受这一经济逻辑。

关税政策调整与影响

第一财经：关税公布后，美国大企业反对，美股市值大幅蒸发。通胀压力、股市波动或企业游说，哪个因素更可能促使特朗普政府调整关税政策？

法塔斯：皆有可能。经济疲软将打破支持特朗普的联盟。国会共和党人担忧中期选举，企业担忧风险。特朗普或会改变主意，但政策制定非理性，充满即兴与混乱。

第一财经：特朗普频繁使用行政命令加征关税，共和党内部已有不满。美国国内政治中是否有机制能制约其政策？

法塔斯：共和党、国会仍能阻止特朗普，但目前无此意愿。美国法治失效，法官无法阻止非法行为。在共和党未改变战略前，制衡措施难见。

对等关税与投资影响

第一财经：特朗普政府希望以关税促进制造业回流。但关税宣布后，欧洲领导人呼吁暂停对美投资，多家公司暂停美股IPO计划。怎么看？

法塔斯：特朗普难以吸引制造业投资。美国无足够空间，失业率低。其他经济体将远离美国，成为不可靠合作伙伴。

第一财经：特朗普政策不可预测性对外国直接投资（FDI）有何影响？

法塔斯：影响巨大。不确定性增加是企业大问题，无法制定正确战略。

第一财经：对等关税实施后，预计贸易伙伴报复措施如何升级？

法塔斯：预计会有伴随反制报复威胁的谈判。谈判失败则报复行动升级，旨在伤害特朗普选民大本营，造成最大损害。

美联储与关税

第一财经：美联储货币政策在应对特朗普关税政策中扮演什么角色？

法塔斯：目前尚不会行动。但通胀率上升后，美联储将介入提高利率或长期保持高利率。

第一财经：美元贬值是否表明传统“避风港”模式转变？

法塔斯：这预示市场不信任美国，与美国反复无常政策一致。未来或见更多同样情况。

（文章来源：第一财经）