AI导读：

随着美国经济减速信号明显增多，滞胀风险重回市场讨论焦点。近期公布的美国经济数据显示下行趋势明显，亚特兰大联储GDPNow模型预测一季度经济增速或将萎缩。市场对美国经济担忧拖累美股表现，美债收益率下行。滞胀风险给美联储带来货币政策难题，市场预期降息时点将提前，但美联储行事谨慎。

随着美国经济减速信号明显增多，滞胀风险重回市场讨论焦点。

近期公布的美国经济数据显示下行趋势明显。2月28日，亚特兰大联储GDPNow模型预测，美国一季度经济增速或将萎缩1.5%，为2022年第一季度以来首次季度收缩。而此前预测值还为2.3%，短短几天内大幅下滑。

同日，美国商务部数据显示，1月PCE价格指数环比增长0.3%，同比增长2.5%；核心PCE价格指数环比增长0.3%，同比涨幅为2.6%。此外，企业和消费者对美国经济前景的不确定性增加，消费者信心指数和服务业PMI均出现下滑。

市场对美国经济担忧拖累美股表现，标普500指数和纳斯达克指数上周双双收跌。美债收益率持续下行，10年期美债收益率已回落至4.24%附近。美联储去通胀之路依然艰难，核心PCE物价指数符合预期，但CPI超预期，通胀风险仍存。

滞胀风险给美联储带来货币政策难题，需平衡通胀风险与经济增长担忧。市场预期美联储降息时点将提前，但美联储行事仍将谨慎。中金公司和民生证券均表示，美国经济动能面临下行压力，滞胀特征或进一步显现。

分析人士指出，需关注美联储3月议息会议点阵图和季度经济预测，是否会调整GDP和通胀预测。（文章来源：上海证券报）