新华财经北京3月12日电（记者徐超）“衰退风险攀升”“通胀压力再现”“股市恐慌情绪蔓延”“债务危机逼近”……近期，美国多项经济数据频现“警报”，悲观情绪在舆论场上蔓延，普遍认为美国新一届政府的政策风险正加剧经济挑战。

经济观察人士指出，美国近期推出的加征关税等一系列单边主义政策，使得经济增长面临更大不确定性，高通胀、高估值、高债务等美国经济长期失序下的基本面风险进一步凸显。

通胀：经济增长的绊脚石

美国亚特兰大联邦储备银行6日发布的最新预测显示，美国今年一季度实际GDP年化增速预计为负2.4%，较2月末负1.5%的预估明显恶化。短短一个月内，美国经济展望从可观增长转为显著萎缩。

“贸易战担忧是人们对美国经济预期转变的关键原因。”英国《金融时报》评论称。

分析人士认为，美国经济增长严重依赖个人消费，而近期消费者信心走低、支出增长放缓，给美国经济增长前景敲响警钟。这种担忧源于美政府加征关税、驱逐非法移民等政策带来的通胀压力。

英国《经济学人》刊文指出，关税通过多种方式拖累美国经济增长。进口价格上涨会增加国内企业的生产成本，消费者成本的增加则削弱其实际消费能力。

2022年6月，美国CPI涨幅在拜登政府万亿美元经济刺激计划等因素推动下攀升至9.1%的高点，此后受美联储连续激进加息影响逐步回落。今年1月，美国CPI同比上涨3%，核心CPI同比上涨3.3%，远高于美联储设定的2%长期目标。

分析人士认为，通胀在加征关税等政策推动下很可能卷土重来，而当前美国关税政策已对美联储货币政策等通胀干预手段形成干扰。

美国企业研究所经济学家迈克尔·斯特雷恩指出，加征关税政策影响下，进口商品价格大幅提高将加剧困扰美国经济的通胀问题。

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯日前表示，美国通胀压力正面临2021年以来的最严重局面，经济衰退概率已接近50%。

估值：美股泡沫的破裂

“衰退交易”重回华尔街，市场不再充斥“买涨声”，而是被“衰退恐慌”所笼罩。近期，美国股市投资者心态越发焦虑。

10日，美国股市遭遇“黑色星期一”，纽约股市三大股指均大幅下挫。类似行情在过去一年中多次上演。

去年8月5日，全球市场遭遇“黑色星期一”，美国三大股指大幅收跌。当时就有媒体评价称，美国股市估值高于历史上几乎所有时期，回归正常估值前路漫漫。

市场分析人士认为，在业绩驱动和投机行为等因素影响下，美国股市长期享受高估值红利，已积累不少泡沫风险，美国政府加征关税等单边主义政策带来的不确定性只是让美股估值显得更加不合理，从而加速泡沫破裂过程。

美国股市泡沫到底有多大？一组数据可见一斑：

以当前市值计算，美股市值在全球股市总市值中的份额已近三分之二。

以衡量股票估值的周期调整市盈率计算，当前欧洲股票估值不到美国股票的一半。

标准普尔500种股票指数市盈率仅低于2000年互联网泡沫破裂前水平。其中，“科技股七巨头”总市值所占权重接近三分之一。

美国朗德希尔投资公司首席执行官戴夫·马扎认为，美国股市估值面临重新校准，投资者关注点已从未来潜力转向关税和通胀。

美国奥本海默资产管理公司衍生品交易主管阿隆·罗辛表示，美国政府贸易政策等混乱情况正迫使投资者做好避险准备。

债务：国家信用的考验

本周，美国联邦政府迎来又一个“关门”节点。若国会两党14日前难以就拨款方案达成共识，部分联邦政府机构将因资金问题“停摆”。

联邦预算难产、债务上限频提、发债融资“借新还旧”……美国财政管理乱象丛生，近期又面临新的警告。

全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧预测称，美国债务危机恐三年内爆发。

倚仗美元霸权地位，美国长期放任债务增长。本月7日，美债规模已超过36.2万亿美元。债务膨胀速度正令经济增长势头相形见绌，也让越来越多国家和机构重新审视美国作为可信赖借贷对象的形象。

标准普尔机构认为，作为全球最大债务国，美国巨大的财政赤字、高额的利息支出和大量的债务再融资需求将推动长期债券发行量飙升。达利欧担心，不久的将来，美国“借新还旧”可能面临缺乏买家的境地。

“信用就像人体输送血液和营养物质的循环系统，债务（过多）将形成堵塞动脉的斑块。”达利欧说，如果美国新一届政府不致力于减少赤字，美国信用就会崩塌。

（文章来源：新华社）