AI导读：

欧元区2025年1月CPI数据揭晓，同比上涨2.5%，符合预期。中金公司指出，市场对欧洲央行3月降息预期变化不大。但市场对3月后降息时点分歧显现，欧洲央行执委强调未预先承诺利率路径。德邦证券分析，若美欧通胀反弹，可能导致央行收紧流动性，冲击权益市场估值。

　　北京时间2月24日晚间，欧元区2025年1月CPI数据揭晓。据欧洲统计局数据，欧元区2025年1月CPI终值同比上涨2.5%，略高于前值的2.4%，但仍符合市场预期；1月核心CPI终值同比上涨2.7%，与前值及市场预期相符。

　　欧元区最新通胀数据保持稳定，这将在一定程度上继续支撑市场对欧洲央行3月再度降息的预期。结合欧元市场表现分析，中金公司指出，市场对欧洲央行降息预期变化不大，3月降息25个基点的预期已被市场充分计价，同时年内降息总量预计维持在75个基点左右。

　　然而，随着欧洲央行降息进程的推进，市场对于3月后降息时点的分歧逐渐显现。欧洲央行执委施纳贝尔在接受采访时透露，投资者并未完全预期到欧洲央行4月会议将再次降息25个基点。施纳贝尔强调，欧洲央行在货币政策声明中未“预先承诺任何特定的利率路径”，在货币政策限制性较明显时，市场可推断政策方向，但目前方向“已变得不再那么清晰”。

　　德邦证券分析，若美欧通胀在未来数月出现超预期反弹，可能导致美欧央行收紧流动性，进而冲击权益市场估值。当前在发达国家市场中，除法国外，其他市场估值修复空间有限。若美股进一步下跌，可能引发英、德、日等股指同步下滑。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）