近日，德国经济多项指标持续改善，显示出经济正从谷底回升，回暖势头持续。然而，数据表现依旧参差不齐，对德国经济复苏前景应保持审慎态度，避免过度乐观。

德国经济指标持续回暖

德国智库伊弗经济研究所(IFO)于7月27日公布的7月商业景气指数连续三个月回升，达到90.5，尽管仍低于2月的96水平。该指数基于对约9000家德国企业负责人的调查结果编制，是观察德国经济景气的重要风向标。受新冠肺炎疫情冲击，该指数4月曾跌至74.2，而7月则首次升至90以上，实现了连续三个月的上涨。

同时，当月德国制造业产能利用率从70.4%提升至74.9%，各家公司对未来几个月的业务增长持乐观预期。服务业方面，商业景气指数同样强劲上升，目前处于正增长状态。

同日公布的另一项调查显示，德国企业信心在6月份创纪录上升后，7月份进一步改善。此外，德国市场研究机构捷孚凯23日发布的报告也显示，8月德国消费者信心先行指数连续第三个月上升，达到负0.3点，较7月调整后的终值上升9.1点。经济学家分析指出，德国政府实施的增值税税率下调政策对消费者信心回升起到了积极作用。

对外贸易方面也呈现出好转迹象。伊弗经济研究所28日发布的数据显示，7月德国出口预期指数由负转正，从6月的-2.2%上升至6.9%，继前两个月强势反弹后，继续保持增长态势。该指数4月曾受新冠肺炎疫情冲击跌至-50.2%，创下历史最低纪录，直至6月创下历史最大环比涨幅。

伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特在声明中分析称，德国企业对其当前经营状况的满意程度显著上升，同时对未来数月的发展感到“审慎乐观”。他指出，德国经济正在逐步实现复苏，全球多国疫情防控形势逐渐向好，为德国出口经济带来了积极影响。其中，德国汽车出口业复苏势头尤为明显，电子产品和制药领域也预计未来数月出口量将大幅增加。虽然机械制造业出口预期并未进一步好转，但悲观情绪已明显减少。然而，服装和皮革制品的出口预计短期内仍较难复原。

经济复苏仍需审慎看待

尽管德国经济复苏迹象明显，但仍面临诸多风险和挑战。欧委会公布的最新预估报告显示，今年欧元区19国经济将下降8.7%，整个欧盟将萎缩8.3%。相比之下，德国经济复苏情况要好于意大利、西班牙和法国等国家。报告预测，德国经济今年将萎缩6.3%，而法国、西班牙和意大利的萎缩幅度分别高达10.6%、10.9%和11.2%。

IFO经济学家沃拉博认为，意外强劲的数据表明德国经济在第三季度初开局良好，他重申了第三季经济增加6.9%的预测。德国央行也在月度报告中表示，在政府财政刺激政策的支持下，德国经济正在反弹，并可能在下半年持续反弹。然而，德国央行同时指出，受疫情影响，全球交易放缓将拉低德国过高的经常账户盈利。

多位德国经济学家提醒称，德国经济复苏仍面临诸多风险和挑战。德国对出口的依赖意味着其反弹步伐还取决于主要贸易伙伴需求的改善情况。德国复兴信贷银行首席经济学家弗里德丽克·科勒-盖布指出，在可预见的一段时间内，德国经济同新冠肺炎疫情暴发前的水平仍有较大差距。与此同时，全球多地疫情仍十分严峻，给擅长出口的德国带来巨大风险。

德国联邦统计局将于本周公布第二季度国内生产总值初值，预计德国经济4月至6月将出现两位数跌幅。德国联邦劳工局也表示，受新冠肺炎疫情影响，德国劳动力市场可能需要2年至3年才能恢复正常。

此外，德国央行指出经济指标参差不齐，制造业企业经营状况仍面临挑战。德国DZ银行经济学家米夏埃尔·荷尔施泰因表示，考虑到未来数月可能暴发第二波疫情等因素，人们在乐观之余仍应保持谨慎态度。

疫情反弹成经济复苏最大隐忧

近期，欧洲出现第二波新冠病毒感染迹象，为经济复苏带来隐忧。德国南部巴伐利亚州一家农场内已有174名季节性劳工确诊感染新冠病毒。萨克森州州长Michael Kretschmer警告称，德国近期感染率上升和聚集性案例暴发表明“第二波疫情已经来临”。

随着欧洲各国陆续放宽旅行限制，暑假出游人次增多，西班牙、法国等地相继出现疫情反弹。欧洲最大的廉价航空公司瑞安航空表示，公司二季度已报告1.85亿欧元亏损，即使航班逐步恢复，第二波新冠肺炎疫情也可能对其运营产生冲击。

经济学家预测称，即便是德国等在首轮疫情中表现较好的国家，第二波疫情的冲击同样不容小觑。尽管不太可能再出现大规模封城措施，但企业仍将面临订单减少及破产数增多的挑战。对于依赖进出口的德国来说，企业订单数将再次减少。

更为重要的是，用在财政支出上的资金并非无限，刺激经济的“弹药”可能在第一波疫情中已经耗尽。如果第二波疫情出现，各国或将面临更严峻的经济形势。

（文章来源：经济参考报）