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央行再次出手增持黄金，2024年黄金涨幅创纪录。文章分析了央行增持黄金的原因和影响，以及2025年黄金价格的上行支撑因素和可能的走势变化。

央行再次出手增持黄金，引发市场广泛关注。1月7日，央行官网公布数据显示，2024年12月末我国黄金储备达到7329万盎司，较上月增加33万盎司，这是继去年11月后，央行连续第二个月增持黄金。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，我国国际储备中的黄金储备占比偏低，央行增持黄金旨在优化国际储备结构。同时，黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，增持黄金能增强主权货币的信用，为推进人民币国际化进程创造有利条件。

回顾2024年，黄金成为表现最耀眼的资产之一。数据显示，伦敦黄金现货价格、COMEX黄金期货价格年度涨幅分别高达27.23%、27.39%，均创下2010年以来最大年度涨幅。金价在年内经历了三轮主升浪，分别在2月底至5月、7月以及9月，最终于9月冲高至2800美元/盎司，随后震荡至2640美元/盎司附近。

进入2024年四季度，受美国通胀预期抬升影响，黄金等大宗商品价格上涨。然而，随着不确定性因素逐渐消弭，叠加美元指数走强，金价快速下跌。在此背景下，央行增持黄金将对黄金市场产生何种影响？中信证券首席经济学家明明表示，央行购金行为是影响黄金市场的最重要因素之一，预计2025年及之后年份央行大额购金行为仍将持续。

此外，中信建投研报指出，除我国央行外，众多新兴市场国家及发达国家央行皆在逐步增持黄金。从2018至2024年，主要样本国家外汇储备中的黄金占比平均约提升4个百分点至18.6%，但仍远低于部分西欧发达国家的水平。世界黄金协会中国区CEO王立新表示，随着全球央行持续增持黄金，已呈现出两个新趋势：一是已增持黄金的新兴市场国家仍在持续增持；二是越来越多发达国家央行正加入增持黄金的阵营。

展望未来，中信建投研报分析称，2025年黄金价格的上行格局至少有两点支撑：一是来自实际利率的下行预期；二是全球部分主要经济体央行从2018年以来的持续性增持黄金。然而，近期高盛调整了其对金价的预期，不再认为金价将在2025年底前达到每盎司3000美元的水平，并将这一目标时间推迟，主要原因是预计美联储的降息幅度可能小于此前预期。

（时代财经综合自中国经济网、中信建投研报、经济日报、华尔街日报）

（文章来源：时代财经）