国际资管中心的构建被视为上海迈向国际金融中心的核心驱动力。其精髓在于全球资源配置能力，凭借吸引全球顶尖资管机构、资金及人才，上海正逐步增强在国际资本流动与资源配置中的话语权，进而夯实其全球金融体系的地位。

迄今为止，已有超过60家国际知名资管机构在陆家嘴设立了近90家外资资管公司，涵盖贝莱德、桥水、路博迈、富达、施罗德、瑞银等全球顶级机构，它们在中国设立了公募基金、合资理财公司及私募基金等。

然而，外资在中国市场的布局并非坦途，除了需跨越牌照的初步障碍，还需克服规模瓶颈，应对本地化挑战，并发挥全球配置优势。

路博迈集团亚太区总裁刘颂在接受第一财经采访时指出，上海已展现出国际金融中心的集聚效应，资管行业的开放步伐稳健有序，历经外资入股境内资管公司、QFII制度引入及外资私募牌照发放等三个阶段。如今，多家外资私募已转型为公募基金，深度参与中国市场，带来了先进的治理、风控及投资理念。展望未来，在低利率环境下，外资期望通过QDLP、QDII等方式实现中国资金的全球配置，并在境内推出绿色金融、公募REITs等差异化产品。

上海资管业的集聚效应日益显著。中国资管行业开放历经十多年探索，逐步实现了从外资入股、QFII制度到外资私募的全面开放。

近年来，尽管资本市场波动较大，公募基金面临挑战，但外资公募在中国市场的规模突破仍是主要目标。2024年9月以来的一系列政策提振了市场信心，A股的投资性价比使中国市场在全球投资格局中更具吸引力。

对于外资公募而言，差异化发展是生存之道。参考日本在低利率环境下的投资路径，外资公募正积极布局海外。QDLP成为外资差异化发展的主要战略，路博迈已发行多只QDLP基金，累计额度接近十亿美元。

此外，外资公募也期待获得QDII资质，但门槛较高。刘颂表示，成熟市场的跨境投资占比高达20%以上，路博迈在中国设立公募基金公司旨在投资中国市场，同时引入外资并帮助境内投资者配置海外资产。

近期，香港互认基金扩容，为境内资金布局海外优质资产提供了新通路。外资机构正积极筹备新产品。

在境内市场，外资机构仍将继续加大布局力度，推出创新型产品，如个人养老金产品、绿色金融产品及公募REITs等。路博迈已发行多只绿色债券基金及气候转型债券基金，并与中国外汇交易中心共同推出气候变化高等级债券综合指数证券投资基金。

未来，外资公募需在中国市场推出更多创新型产品，并加快扩大规模，争取养老金管理资质，以在中国市场脱颖而出。

（文章来源：第一财经）