近期，印度股市的动态引发了广泛关注。

印度股市持续暴跌，市场情绪受挫

11月4日，印度股市再次遭受重创，孟买Sensex指数大幅下跌1.62%，基准股指Nifty 50指数在盘中更是下跌了2%，创下了自10月3日以来的最大单日跌幅。

面对这一态势，市场分析师们对印度股市的下跌原因进行了深入剖析，归纳出四大关键因素。

外资抛售潮汹涌，市场情绪承压

印度股市近期受到了外国机构投资者的大规模抛售冲击。这些外资寻求重新调整其投资布局，受到中国可能推出新刺激计划的预期影响，许多外资选择将资金从印度市场撤离。Swastika Investmart Ltd的研究主管桑托什·米娜指出：“Nifty和Sensex指数再次呈现下行趋势，主要归因于外资的大规模抛售。”同时，米娜还提到，对中国即将出台新刺激政策的预期，推动了资金从印度流向中国，而外资也在美国大选临近之际选择锁定利润。

美国大选前夕，投资者获利回吐

随着美国总统选举的日益临近，许多投资者选择在选举可能引发的市场波动之前进行获利了结。这种获利回吐行为进一步加剧了印度市场的下行压力，因为外资正在重新配置其投资组合，以应对选举结果和潜在的市场影响。

国内投资者态度保守，市场缺乏买盘

在全球经济不确定性加剧的背景下，印度国内机构投资者表现得尤为谨慎。由于外资主导了抛售趋势，国内机构投资者选择持观望态度，导致市场缺乏足够的买盘支持。国内机构投资者的缺席，进一步加剧了市场的下跌趋势。

公司业绩疲软，盈利预测下调

印度主要公司的股票盈利预测也遭遇了大幅下调，这对投资者情绪产生了负面影响。Motilal Oswal Financial Services的分析师指出，尽管34只Nifty成分股公司的销售额增长了5%，但息税折旧摊销前利润（EBITDA）的增长仅为1%，净利润几乎停滞不前。国内盈利担忧加剧，许多公司未能达到净利润（PAT）和EBITDA的预期。Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar表示：“印度市场正面临盈利增长放缓的挑战。Nifty成分股公司2025财年的每股收益（EPS）增长可能低于10%，这使得当前的估值（即2025财年预期收益的24倍）难以合理化。在这种严峻的盈利环境中，外国投资者可能会继续抛售印度股票，从而限制市场的反弹潜力。”

外资抛售潮持续，印度股市承压

数据显示，10月份外资净卖出了价值超过百亿美元的印度股票。汇丰表示，外资正在从印度和韩国市场筹集资金，以投向中国股市，其中从印度股市撤出的资金最多。印度国家证券存管有限公司的数据显示，10月份外国投资者从印度股市撤资高达9400亿卢比（约合112亿美元），创下了单月流出量的历史新高。这一抛售潮主要受到印度国内股票估值偏高以及中国股票估值更具吸引力的影响。

花旗集团的报告指出，外资的持续外流可能会对印度股市的近期表现造成拖累。经过10月份的调整，印度股市的估值已经较之前的高峰有所回落，但在大多数指标上，该估值仍比长期平均水平高出近一个标准差。高盛近日也将印度股市的评级从增持下调至中性，并警告称整体估值已经达到预期获利的24倍，处于历史高点，这是投资者普遍担忧的问题。高盛预测，随着经济周期性放缓拖累企业盈利，印度股市可能在未来3到6个月内经历波动。

（文章来源：中国基金报）