特约记者钱伯彦

欧洲央行于本周四宣布，对欧元区三大关键利率实施下调。具体而言，存款机制利率下调25个基点至3.50%，主要再融资利率和边际借贷利率则分别下调60个基点，至3.65%和3.90%。此番调整后的新利率将于9月18日正式生效。

这标志着欧洲央行在今年内第二次实施降息举措。回顾6月7日，欧洲央行曾宣布降息25个基点，此举使其成为继加拿大之后，第二个步入降息周期的主要发达经济体。值得注意的是，在此之前的2022年7月至2023年9月期间，欧洲央行曾连续10次加息，累计加息幅度高达450个基点。

在宣布降息的同时，欧洲央行重申了通胀风险依然存在的观点。央行表示，尽管投资者预计其将在今年年底前进一步放宽货币政策，但央行不会预先设定未来几个月的具体利率路径。

欧洲央行在会后发布的声明中强调：“鉴于工资水平的持续快速增长，通胀率仍处于高位。委员会坚定决心，将采取必要措施确保通胀率及时回归至2%的中期目标，并在实现这一目标所需的期限内，保持政策利率的足够紧缩。”

根据欧盟统计局的数据，8月份欧元区通胀初值已降至2.2%，相较于7月的2.6%和去年8月的5.2%，显示出明显的降幅。同时，扣除能源与食品价格的核心通胀率为2.8%，较7月的2.9%略有收窄。

然而，欧洲央行也指出，通胀可能在下半年再次抬头。央行预计，2024年的通胀率将为2.5%，与6月时的预测保持一致，但核心通胀率预计为2.9%，较上次预估高出0.1个百分点。

此外，欧洲央行还下调了对2024年、2025年及2026年的GDP增速预期。预计2024年GDP将增长0.8%，2025年增长1.3%，2026年增长1.5%，这些预测均较6月时的预估下调了0.1个百分点。

市场定价显示，交易员们预计欧洲央行将在今年年底前累计降息64个基点，这反映出市场对欧元区经济前景的担忧日益加剧。最新数据显示，8月份欧元区制造业采购经理指数（PMI）终值为45.8，虽然略高于初步估计的45.6，但仍处于收缩区间，自2022年7月以来，欧元区制造业活动持续萎缩。

尤其令人担忧的是，德国作为欧洲经济的“火车头”，其经济表现却不尽如人意。慕尼黑经济研究所发布的数据显示，经季节调整后，德国8月商业景气指数从87点降至86.6点，创下6个月来的最低水平，且该指数已连续4个月下滑。

今年年内，欧洲央行还将召开两次政策会议，分别在10月和12月。对于欧洲央行接下来是否会连续降息，分析师们的看法存在分歧。标普全球首席欧洲、中东和非洲地区经济学家西尔万·布罗耶尔认为，由于工资增长远超生产率，且服务业通胀再次回升，欧洲央行没有理由在现阶段加快降息步伐或承诺进一步降息。而凯投宏观首席欧洲经济学家安德鲁·肯宁汉则预计，欧洲央行可能会在10月的政策会议上维持利率不变，直至12月再降息。瑞穗银行高级经济学家柯林·阿什则表示，通胀风险的下行以及经济增长的乏力为欧洲央行提供了在接下来的几次会议中继续降息的空间，他预计欧洲央行在10月和12月都有可能采取行动，而未来的政策重点将在于如何控制借贷成本的下降速度。

此次降息后，美欧两大经济体之间的利差进一步扩大至175个基点。目前，美联储仍维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%之间。

市场普遍预测，鉴于美国经济和就业市场出现明显降温趋势，美联储将在下周开启四年半来的首次降息。截至北京时间周五7:00，芝加哥商品交易所的利率观察工具FedWatch数据显示，美联储下周降息25个基点的概率为72%，降息50个基点的概率为28%。

（文章来源：界面新闻）