假期期间美伊局势仍在不断演变，当前伊朗再次向美方提交新方案并不再要求美国于谈判前解封霍尔木兹海峡，而美国总统特朗普则表示，新方案仍大概率不会被接受。本周，布伦特原油继续上攻，周涨幅为10.16%，最新价为109.2美元/桶。

01

伊朗谈判作出“让步”

　　据新华社5月3日援引美国媒体消息，根据伊朗提出的最新谈判方案，伊朗不再要求美方在两国代表举行面对面谈判前解除对霍尔木兹海峡的封锁。

　　据《纽约时报》援引两名伊朗高级官员消息报道，伊朗还同意在美方宣布结束封锁前先开放霍尔木兹海峡。不过，伊朗官员表示，虽然根据该方案伊朗将重新开放海峡，但在实现永久停火前，伊朗不会同美国讨论核问题。

　　另据美国阿克西奥斯新闻网站5月2日援引消息人士的话报道，伊方4月30日向美方提交了包含14点提议的最新谈判方案，设定了一个月谈判期限，内容包括重新开放霍尔木兹海峡、解除美国海上封锁，并永久结束在伊朗与黎巴嫩境内的战事。报道说，根据伊朗的谈判新方案，就14点提议达成协议后，各方将围绕核问题再进行一个月谈判。

02

伊朗做好两手准备

　　虽然伊朗方面向美国提出了新的谈判方案，但当地时间5月2日，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊朗已向斡旋方巴基斯坦提出旨在永久结束战争的方案，现在“球在美国一边”，而伊朗做好“两手准备”。

　　加里巴巴迪指出，是选择外交途径，还是继续对抗，美国要作出抉择。伊朗为保障自身利益和国家安全，已做好“两手准备”。同时，伊朗保持对美国的怀疑和不信任，对其外交诚意保持质疑。

　　伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部高级官员萨达尔·阿萨迪表示，伊朗与美国再次爆发冲突的可能性很大，但伊朗方面已做好充分准备。

　　阿萨迪说，有证据表明，美国不遵守任何协议，美方官员的言行更多是宣传策略，是为防止油价下跌，摆脱“他们自己制造的困境”。阿萨迪表示，伊朗武装部队已为美方可能采取的“冒险和愚蠢行为”做好充分准备。

03

方案大概率不被接受

　　对于伊朗提交的新方案，当地时间5月2日，美国总统特朗普表示，将很快审查伊朗方面刚刚提交的解决冲突方案，但对其可接受性表示怀疑。

　　当天，特朗普在社交媒体发文，说他很快会研究伊朗最新提交的方案，但“无法想象”该方案“可以接受”，并威胁称伊朗“尚未付出足够大代价”。

　　另据央视新闻报道，美东时间2日傍晚，美国总统特朗普在佛罗里达州一座机场接受采访时称，存在美国重启对伊朗空袭的可能性。

04

以色列加紧“备战”

　　这边美国和伊朗的谈判进程尚没个定论，另一边的以色列又在“蠢蠢欲动”了。据以色列媒体报道，以色列总理内塔尼亚胡将于当地时间5月3日召开安全内阁会议，讨论伊朗和加沙地带局势。同时，以方正加紧这两条战线的“备战”。

　　以色列第12频道电视台2日报道称，以色列国防军总参谋长扎米尔近日与美军中央司令部司令库珀通电话，协调“可能发生的各种情况”。报道说，对伊朗任何规模的袭击都将招致其对以色列的报复。以军近日接收大量军事装备，已为战火重燃做好准备。

　　据新华社报道，当地时间5月2日下午，以色列对黎南部多地发动空袭，造成至少9人死亡、两人受伤。黎巴嫩真主党用无人机和火炮回击以军。

05

缓和几率大于升级？

　　虽说当前美伊谈判没有实质性进展，以色列也一直没有消停，但在兴证策略张启尧团队看来，五一假期间，地缘缓和的几率大于升级。

　　该团队表示，近期谈判缺乏名义进展，海峡持续处于封锁状态中，权益高位、油价上行。但最差的情形仍是谈判僵持+海峡封锁，美国主动轰炸伊朗在此刻概率仍然较低。尽管市场对地缘担忧上升，但谈判窗口并未关闭，短期乐观的逻辑也依然存在。

　　该团队还将美债收益率、美股、油价、特朗普支持率通过标准化后算术平均拟合出TACO指数，过往这个指数能很好地前瞻特朗普面临的政治压力——高TACO指数下特朗普会妥协，低TACO指数下会极限施压导致局势升级。但4月中旬，随着美股上涨、美债收益率震荡、油价下行、支持率企稳，TACO指数下降，特朗普的极限施压动作却未边际加强，反而在4月14号采访中提到“战争基本已结束”。

　　展望5月，张启尧团队表示，可能是市场选择方向、选择结构的最关键窗口。若地缘冲突走向缓和、在全球流动性预期修复的背景下，科技的乐观情绪或延续。此外，若冲突趋于尾声，5月国内进入经济淡季，涨价链大概率要开始消化此前积累的超额收益。

（文章来源：东方财富研究中心）