AI导读：

有机硅行业正处于消化新增产能的周期底部，供给端新增产能投放近尾声，需求端新兴领域发力带动需求增长。2024年表观消费量同比增长20.9%，房地产行业企稳回升，光伏及汽车产业拉动需求。建议关注合盛硅业等相关个股。

机构指出，有机硅行业正处于消化前期新增产能的周期底部震荡阶段。展望未来，供给端的新增产能投放已近尾声，后续增量有限，预计2025年产能增速将显著放缓；而需求端方面，新兴领域如光伏和汽车行业正逐步发力，带动有机硅需求总量持续快速增长。

核心逻辑

1. 2022年，受房地产行业下行等多重因素影响，有机硅行业扩产明显，供需格局大幅恶化，行业利润转负。目前，房地产行业对有机硅需求的拖累已减弱，光伏和汽车等新兴行业对有机硅需求旺盛，较好地消化了新增产能，行业开工率保持在较高水平。未来，新兴行业有望维持中高速发展，传统行业需求也有望探底回升，而有机硅中间体新增产能有限，供给格局有望进一步改善。

2. 2024年，国内有机硅中间体表观消费量达181.64万吨，同比增长20.9%。房地产行业已经企稳回升，对有机硅消费的拖累有望逐渐减轻。同时，光伏及汽车等新兴产业对有机硅的需求拉动明显，并有望持续。此外，2024年我国有机硅出口量快速恢复至54.57万吨，同比增速达34.21%。

3. 据百川盈孚数据，2020年至2024年，我国有机硅中间体产能年均复合增长率为19.71%。其中，2022年及2024年为产能释放大年。目前国内有机硅中间体产能集中度较高，且自2024年四季度以来，开工率阶段性触底回升，库存保持平稳。

利好个股

建议关注：合盛硅业、东岳硅材、兴发集团、新安股份、鲁西化工等潜力股。

参考资料：

《国信证券有机硅行业点评：需求持续增长，扩产高峰已过，有机硅中间体（DMC）涨价大势所趋》

《兴业证券国常会研究提振消费及化解重点产业结构性矛盾，继续关注化工核心资产及新材料成长》

（文章来源：证券时报网）