财中社1月15日电国信证券最新发布的《电力设备新能源行业2025年1月投资策略报告》指出，数据中心电源需求正步入持续升级的新阶段。近期，科技巨头微软宣布将在2025财年斥资800亿美元，用于AI数据中心的建设，而字节跳动也发布了自建数据中心变电站设计框架的采购寻源公告。此外，国内外政府正积极推动数字经济和新型基础设施建设的政策，AI基础设施投资预计将保持高速增长，这在全球数字化进程加速和数据中心市场持续繁荣的背景下显得尤为重要。

电网投资方面，国内新型电力系统的发展促使主网侧新能源大规模接入和负荷侧市场化改革，配网投资有望迎来新一轮景气周期。与此同时，全球能源转型、电网改造升级以及用电需求的增长，正驱动电网投资持续增长。特别是随着全球AI数据中心规划的增加，电网投资预计将获得更强劲的动力。

风电行业正迎来景气周期。在国内，2025年海陆风电装机有望迎来双重景气。自去年7月以来，黑色原材料价格呈现下跌趋势，预计2025年大兆瓦零部件将出现供给偏紧的情况，关键零部件盈利有望得到修复。同时，国内海上风电项目蓄势待发，有望在2025年进入密集开工期。海外方面，2025-2026年欧洲海上风电招标有望进入窗口期，这将为国内海缆、管桩等行业的头部企业带来显著的市场机遇。目前，国内陆风机组报价已企稳复苏，出口订单持续增长，后续有望迎来业绩增长。

此外，汽车以旧换新政策的延续，为2025年新能源车销量的快速增长提供了有力支撑。近期，发改委、财政部将汽车报废更新补贴政策的支持范围扩展至国四车型，并推出了汽车置换更新补贴政策。在政策的积极助推下，2025年国内新能源车销量有望实现快速增长。展望未来，新能源车企的头部企业份额预计将稳中有升，并在国际市场上争取更多主动权。在材料环节，原材料采购成本相对平稳，企业存货减值压力基本释放。正极龙头凭借高压实铁锂、高镍三元等差异化产品，实现了市场份额的集中和盈利的优化；负极龙头则凭借成本领先性和行业能耗标准，巩固了市场份额；电解液龙头盈利已触底，正加速海外布局；隔膜行业仍在出清过程中，未来竞争格局有望进一步优化。在创新方面，复合集流体的量产正在提速，应用落地已临近；半固态电池已在车端实现批量应用，而固态电池则继续优化成本，并有望在低空场景率先实现应用。