AI导读：

2024年锂电新能源产业链供需两旺，碳酸锂产量大幅增长，需求同样旺盛。展望2025年，锂元素供应增加，新能源汽车和储能市场继续推动需求增长，产业链态势将延续。

2024年，锂电新能源产业链展现出强劲的供需两旺局面。据数据显示，截至2024年11月，国内碳酸锂月度产量高达64140吨，同比增长48.8%；全年1-11月累计产量为60.61万吨，同比增长45.7%。与此同时，锂盐需求也呈现出旺盛态势，其中三元材料产量为62.44万吨，同比增长9.6%；磷酸铁锂材料产量为205.8万吨，同比增长高达74.8%；钴酸锂、锰酸锂等正极材料产量增速同样显著。

尽管供需两端均表现强劲，但受产业链高库存影响，碳酸锂价格在年初短暂冲高后逐渐回落，全年跌幅超过20%。展望2025年，碳酸锂市场将如何发展？

在供应端，锂元素正逐渐从“稀有金属”向“基本金属”转变。地壳中锂的含量并不稀有，全球已探明锂储量丰富，主要集中在智利、阿根廷、玻利维亚的“锂三角”地区。近年来，受市场需求及利润驱动，全球盐湖产能持续释放。澳洲锂矿将继续作为全球锂资源供给的核心，而非洲锂矿则成为下一轮产能扩张的重点。在中国，新疆和西藏有望成为锂供应的主要地区，随着技术进步，铝冶炼废渣提锂等工艺也提供了额外的锂资源。

在需求端，锂电新能源行业终端需求的快速增长是维持锂盐供需两旺的关键。得益于国家政策支持，如提高汽车报废更新补贴标准，新能源汽车产销持续走高，2024年1-11月，新能源汽车产销分别同比增长34.6%和35.6%，新车销量占比达到40.3%。同时，储能市场也展现出巨大潜力，国内储能电芯产量同比增长68.7%，显著超出市场预期。分布式光伏的发展带动了储能需求的增长，政策鼓励分布式光伏自用为主，上网为辅，进一步推动了储能市场的发展。

锂电新能源产业链的供需两旺态势将是未来十年甚至数十年的常态。随着锂资源进一步向生产领域富集，回收环节成本将成为锂资源价格的上行阻力。盐湖生产成本线和回收生产成本线将分别构成锂盐价格的基本面支撑位与基本面压力位。对于产业链下游企业来说，新年度供需两旺态势依旧，但碳酸锂边际成本及价格下降空间相对有限，正极材料企业应关注逢低买入套保机会。

（作者单位：方正中期期货）

（文章来源：期货日报）

锂电新能源产业链供需图