2024年，全球半导体行业步入渐进式复苏阶段，A股半导体公司表现尤为亮眼。据统计，42家半导体企业前三季度的扣非净利润增速达到了惊人的100%，整个板块指数涨幅也稳居二级行业第十位。

然而，半导体行业内部并非一片繁荣，不同下游领域的需求表现呈现出显著分化。消费电子领域在经历了一年半的库存消化后，终端需求温和回升，AI需求更是成为市场瞩目的焦点，引领着市场炒作的方向。相比之下，工控产品则仍处于去库存的困境之中。

业内专家指出，尽管当前半导体周期景气度尚未达到顶峰，但A股半导体上市公司的收入增速已经明显高于利润增速，这反映出盈利增长仍有较大的空间。展望2025年，AI终端应用的繁荣无疑将成为半导体行业的最大看点，哪些产品能够迅速提升渗透率，并带动相关企业业绩飙升，将成为市场关注的焦点。

与此同时，随着我国半导体行业自主可控进程的加速推进，自主可控也将成为2025年半导体行业的一大投资亮点。在政策支持并购重组的背景下，规模较大的上市公司有望通过并购中小企业，加速行业资源整合，进一步提升我国半导体产业链的整体竞争力。

具体来看，2024年国内半导体市场复苏的节奏与全球保持同步，除了AI处理器等高端芯片需求受到一定抑制外，整体市场增长势头明显。据海关数据显示，10月份我国集成电路进口额达到343.19亿美元，同比增长10.28%，其中微处理器和存储产品进口增速分别高达9.69%和20.61%。

在业绩方面，半导体产业链上市公司今年也迎来了复苏，月度收入持续创新高。第一财经根据财报统计显示，42家半导体企业前三季度的扣非净利润增速均达到100%及以上，其中龙头股汇顶科技和韦尔股份的增速更是分别高达20.41倍和16.65倍，较前两年实现了明显修复。

从板块整体表现来看，尽管半导体指数在今年前九个月大部分时间表现低迷，但自9月底以来，半导体板块却走出了过去两年以来最强劲的行情。截至12月19日收盘，半导体指数报3709.29点，年涨幅达到18.19%，涨幅排名二级行业指数第十名。与此同时，美股的费城半导体指数涨幅也达到了19.05%。

在个股方面，半导体板块表现同样抢眼。截至12月19日，半导体板块197只个股的总市值合计为4.83万亿元，年内累计增长1.08万亿元。其中，有70只半导体个股年内累计上涨逾20%，跑赢上证指数、沪深300等主要指数。特别是寒武纪、润欣科技、上海贝岭等龙头股涨幅更是遥遥领先，分别达到了371.26%、249.65%和180%。此外，中芯国际等龙头股也创下了历史新高。

然而，并非所有半导体子板块都表现抢眼。模拟芯片子板块在今年就遭到了资金的冷落。截至12月19日，申万模拟芯片设计指数年内累计下跌5.06%，表现垫底半导体所有子板块。龙头股卓胜微年内累计下跌更是达到了30.94%。这主要是受到近两年国内模拟芯片上市公司数量迅速增长、行业竞争加剧以及低价竞争等因素的影响。

尽管面临诸多挑战和不确定性因素，但业内普遍认为半导体行业仍然具有广阔的发展前景和投资价值。特别是在AI和自主可控等趋势的推动下，半导体行业有望迎来更加蓬勃的发展。