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国信证券发布半导体市场最新报告，SW半导体指数领跑，跑赢电子行业和沪深300指数；DRAM价格预计2025年将下跌；基金重仓持股中半导体公司市值及比例有所提升。

财中社12月9日电 国信证券近日发布的最新研究报告显示，2024年11月，SW半导体指数表现出色，实现了2.34%的涨幅，不仅超越了电子行业3.18个百分点，也成功跑赢沪深300指数1.68个百分点。与此同时，海外费城半导体指数则下跌0.41%，中国台湾半导体指数更是下跌3.55%。从半导体子行业来看，半导体设备与半导体材料表现尤为抢眼，分别上涨8.92%和6.0%，而分立器件和模拟芯片设计则相对落后，分别下跌7.63%和3.90%。

截至2024年11月30日，SW半导体指数的PE（TTM）为88.46倍，这一数值处于近2019年以来的70.52%分位。在SW半导体子行业中，集成电路封测和半导体设备的PE（TTM）相对较低，约为60倍，而模拟芯片设计和半导体材料的估值则超过了100倍。值得注意的是，半导体设备目前处于2019年以来的较低估值水位，为25.98%分位。

在2024年三季度，基金重仓持股中的电子公司市值达到了3995亿元，持股比例为13.96%，而半导体公司市值则为2464亿元，持股比例为8.6%，环比提高了0.2个百分点。与半导体流通市值占比3.7%相比，基金超配了4.9%。此外，2024年三季度前二十大重仓股中，芯源微、峰岹科技、沪硅产业新晋入列，取代了卓胜微、雅克科技、瑞芯微。

全球半导体市场方面，2024年10月的销售额达到了568.8亿美元，同比增长22.1%，环比增长2.8%，连续12个月实现同比增长，并创历史新高。其中，中国半导体销售额为162.0亿美元，同比增长17.0%，环比增长1.0%。然而，在存储方面，10月NAND Flash合约价下跌，DRAM合约价则持平，而11月DRAM现货价也出现了下跌。此外，TrendForce预计2025年DRAM价格将转为下跌，上半年的跌幅将较为明显，其中DDR4和LPDDR4的降价压力将持续大于DDR5与LPDDR5。

根据台股半导体企业10月的营收数据，IC设计、制造、封测均实现了同环比正增长，而DRAM芯片则同环比均减少。