财中社12月2日电民生证券最新发布的汽车行业新势力系列点评显示，2024年11月重点新能源车企交付量数据出炉。据各公司披露，理想汽车交付48,740辆，同比增长18.8%，环比微降5.2%；埃安汽车紧随其后，交付42,301辆，同比微增1.8%，环比增长5.6%；零跑汽车则以40,169辆的交付量，同比大幅增长117.0%，环比增长5.2%。此外，问界、小鹏、极氪、蔚来等车企也均有不俗表现，交付量分别为32,352辆、30,895辆、27,001辆和20,575辆，同比分别增长71.8%、54.2%、106.1%和28.9%。值得注意的是，小米汽车首次突破20,000辆交付大关。

11月，车市热度在政策利好和市场需求双重推动下进一步提升。乘联会调研显示，头部厂商本月零售目标环比增长约6.5%，预计狭义乘用车零售总市场规模约240.0万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%。新能源零售预计可达128.0万辆，渗透率高达53.3%。政策方面，置换更新补贴效果显现，乘用车市场结构发生积极变化，中高端车型同步增长。多地扩大置换补贴范围，追加资金，预计年底前政策将持续发力，推动汽车市场稳健增长。7家新势力车企（不含小米）合计交付242,003辆，同比增长43.2%，环比增长3.6%，增速远超行业平均水平。

新势力车企销量持续高增，理想、问界等车企领跑市场。各车企加速智能驾驶技术落地，端到端技术成为推动智能驾驶能力飞跃的关键。小鹏汽车、华为系车企等持续进行智驾迭代及推广，小鹏汽车国内首发量产的“端到端”大模型XNGP智能辅助驾驶系统已覆盖399个城市。同时，小米汽车、蔚来、华为等厂商也在积极推进端到端技术的应用。随着特斯拉FSD加速入华，智能驾驶市场竞争进一步加剧，端到端技术的应用将成为中国智驾市场高端竞争的门槛。标配智驾时代已到来，头部车企将凭借差异化卖点和领先的智能驾驶技术，在2025年形成差异化优势，实现销量提升。

智能化奇点已至，自主技术输出迎来孵化机遇。智能化能力将成为车企竞争的核心因素。特斯拉FSD使用率拐点显现，自主新势力城市辅助驾驶加速落地，小鹏汽车开启全新商业模式。我们判断智能驾驶正迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点。看好智能化布局领先、产品周期和品牌周期向上的优质自主车企，如比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、江淮汽车等。

零部件行业中期成长不断强化，新势力产业链和智能电动增量备受看好。电动智能重塑行业秩序，优质自主零部件供应商凭借性价比和快速响应能力获得更多配套机会。同时，卡脖子技术实现突破，全球化进程加快，打破外资垄断格局。新势力产业链建议关注拓普集团、新泉股份、双环传动等；华为产业链建议关注沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份等。智能化核心主线建议关注智能驾驶领域的伯特利、德赛西威以及智能座舱领域的上声电子、继峰股份等。

（文章来源：财中社）