财联社4月7日讯（记者夏淑媛）新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为2.9万亿元，或同比少增0.74万亿元；对3月新增社融的预测中值为5.1万亿元，或同比少增0.79万亿元。货币供应量方面，3月M2、M1同比增速或均有所回落。

　　物价方面，市场机构预计春节效应淡去，3月CPI同比或小幅回落，原油价格上涨推动下，PPI有望结束同比连续负增长的局面。具体来看，市场机构对3月CPI同比增速预测中值为1.1%，对PPI同比增速预测中值为0.5%。

　　“C50风向指数调查”是由财联社发起，由市场中的各类研究机构参与完成，结果能够较为全面地反映市场机构对于宏观经济走势、货币政策感受以及金融数据的预期。共有近20家机构参与本期调查。

　　3月人民币新增贷款或同比少增，市场预测中值为2.9万亿元

　　本期调查结果显示，市场机构对3月新增人民币贷款的预测中值为2.9万亿元，较2025年同期3.64万亿元少增0.74万亿元，预测区间为2.8万亿至3.5万亿元。

　　3月以来，票据利率始终保持低位运行，且临近月末呈现拐头向下的走势。

　　以1M票据为例，3月全月利率均值为1.53%，而月末5日均值下行6bp至1.47%；相比之下，2025年3月末票据利率则大幅上行，1M票据月末5日均值较全月抬升36bp至2.06%。

　　“从票据数据来看，3月信贷增量或不及去年同期。”华西证券肖金川、刘谊表示，去年3月新增人民币贷款录得3.64万亿元，显著高于市场预期的2.93万亿元。同时，结合大行行为来看，截至3月26日，大行累计净买入票据468亿元，而去年同期则为净卖出55亿元，进一步指向今年3月信贷或弱于去年同期。

　　贷款结构来看，多家市场机构预计3月将延续居民贷款偏弱，企业贷款相对乐观的态势。

　　数据显示，3月44城新房成交面积同比回落18.1%，22城二手房成交面积同比下降7.6%。华泰证券研究所吴宛忆、易峘指出：“新房、二手房销售数据看，地产周期仍处于磨底阶段，但一线城市房地产市场出现一定边际修复信号。整体来看，居民购房意愿修复节奏缓慢，居民中长期信贷扩张节奏缓慢。”

　　企业部门方面，多家市场机构预计3月短贷需求或持续处于较高水平。

　　“1-2月，企业短贷规模创近六年新高，指向企业短期现金流压力可能较大，中长期贷款同比转为多增，投资意愿相对偏强。”国盛证券熊园、穆仁文表示，归因来看：一则出口表现偏强可能带动相关企业投资意愿改善，近两月BCI企业投资前瞻指数持续位于60%附近的较高水平；二则去年底财政、准财政工具逐步落地，可能带动相关融资改善。