AI导读：

3月制造业PMI数据超预期，显示经济整体运行呈现扩张态势。PPI和CPI之间的“传导效应”带动物价指数共振，市场需求回升与物价回暖形成共振。然而，由于去年同期基数较高，二季度增长仍需发力。

国家统计局数据显示，3月制造业PMI为50.4%，重回扩张区间，显示3月份经济整体运行呈现扩张态势。PPI降幅持续收窄，对于改善企业盈利和现金流量表具有积极意义。同时PPI和CPI之间具有一定的“传导效应”，生产资料价格的回暖会逐渐传递至生活资料，带动两类物价指数共振。市场需求回升和物价回暖的相互共振，有利于形成“价格—需求”的螺旋上升趋势。在分项指标中，主要原材料购进价格及出厂价格大幅提升，显示物价走势快速回升。但也要认识到，由于去年同期基数较高，二季度增长仍需发力。