AI导读：

受地缘冲突与油价波动影响，债市转向滞胀逻辑，整体情绪偏空。1—2月进出口大幅超预期，汽车与半导体为主要拉动项。美国2月CPI符合预期，但高油价将推升后续通胀，美联储降息预期推迟至年底。

受地缘冲突与油价波动影响，债市转向滞胀逻辑，整体情绪偏空，10 年期国债维持窄幅震荡。机构认为输入性通胀影响有限，货币政策仍有宽松空间。1—2 月进出口大幅超预期，汽车与半导体为主要拉动项，3 月增速或阶段性回落。美国 2 月 CPI 符合预期，但高油价将推升后续通胀，美联储降息预期进一步推迟至年底。