备受市场关注的开年经济数据即将揭晓。国家统计局将于3月16日发布今年1~2月份工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等宏观经济数据。今年政府工作报告设定了4.5%~5%的经济增长预期目标，强调在实际工作中努力争取更好结果；同时，推出了一系列务实有效的稳增长举措，极大地提振了市场信心。

　　第一财经研究院发布的3月份“第一财经首席经济学家信心指数”为50.5，高于上月，连续八个月位于50荣枯线以上。经济学家们认为，全国两会传递出宏观政策更加积极有为的强烈信号，未来我国经济预计将延续稳中有进、提质增效的走势。

　　春节因素影响工业生产

　　第一财经首席调研结果显示，1~2月工业增加值同比增速预测均值为5.3%。从先行指标来看，国家统计局发布的2月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点。

　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，2月份制造业PMI指数继续下降，既有春节因素影响，也表明经济仍存下行压力。订单类指数均在荣枯线下继续下降，其中出口订单指数下降幅度较大。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟分析，从生产端看，前两月上中下游均出现不同程度改善，生产景气好于2025年12月底时水平。从历史经验看，与工业增加值同比拟合较好的是高炉开工、PTA开工与公路货运量等指标。其中，1~2 月高炉开工率的同比、PTA开工率同比、高速公路货车通行量同比均上行2~4个百分点。其他辅助指标如六大发电集团日均耗煤量同比、铁路运输货物量同比、汽车半钢胎开工率同比也出现不同程度改善。

　　野村中国首席经济学家陆挺则预计，1~2月工业增加值同比增速降至4.5%。他认为，增速回落主要受工作日减少及汽车销量下滑影响。由于春节假期延长，1~2月工作日共计37天，较2025年同期少一天。

　　北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑也认为，尽管高技术制造业扩张、出口强劲和政策显效，但制造业收缩、房地产低迷以及投资下降，故预计2026年1~2月中国规模以上工业增加值同比增长4.8%，较去年同期放缓1.1个百分点。

　　消费需求加快释放

　　参与第一财经首席调研的经济学家对1~2月社会消费品零售总额同比增速预测均值为2.4%。今年我国迎来“史上最长”春节假期。中信证券预计前两个月社零同比增长约2.2%。2026年首批625亿元支持以旧换新的超长期特别国债资金在元旦前已经下达，政策启动时间前置，相关补贴品类的消费表现有所回暖，助力1~2月消费动能恢复。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，开年以来，各类消费促进活动有序开展，叠加以旧换新政策持续发力，推动消费者更新需求加快释放，消费市场呈现增长态势。预计同比增长2.5%左右，高于去年12月的0.9%。他分析，从主要行业看，生活性服务业如居民购物、住宿餐饮、文体娱乐等行业表现良好，商务活动指数较上月均有不同程度的上升。从主要商品看，以旧换新支持品类增长较快，国内成品油价格连续上调，预计石油及制品类消费降幅收窄。车购税免税到期后汽车销量明显下滑，商品房销售走弱，居住类相关消费将承压。

　　中国汽车工业协会1日披露的数据显示，2026年前两个月，汽车国内销量同比下降23.1%，跌至279.9万辆。其中包括新能源汽车112.6万辆和燃油车167.3万辆，分别同比下跌27.5%和19.8%。中汽协分析称，汽车市场景气度下滑，是受到多重因素影响，包括政策切换调整、需求前置释放、春节假期、消费意愿不足、同期高基数等。

　　推动投资止跌回稳

　　参与第一财经调研的经济学家们对1~2月固定资产投资增速的预测均值为-3.2%。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，近年来，固定资产投资通常呈现“前高后低”的特点，开年固定资产投资读数有望出现季节性的回升。

　　分三大领域来看，鲁政委分析，基建投资方面，2026年以来新增专项债发行进度靠前，叠加2025年第四季度政策性金融工具支持，2026年开年基建投资资金或较充足，但可能仍存在项目不足的状况；房地产投资方面，1~2月30城新房销售面积降幅小幅收窄至24.7%，土地成交仍较低迷；制造业投资方面，“反内卷”政策对投资影响或将延续。

　　陆挺认为，尽管前两个月政府债券发行势头依然强劲，支撑力度可能仍然有限。冬季特别是北方地区的施工条件限制了基建投资增速。房地产投资延续大幅下滑态势仍是投资主要的拖累项。

　　中央经济工作会议明确提出“推动投资止跌回稳”。开年以来投资持续释放积极信号。政府工作报告聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域增强市场主导的有效投资增长动力提高民生类政府投资比重。国家发改委主任郑栅洁透露今年将推进“六张网”和综合立体交通设施消费低空“人工智能+”教育医疗等重点领域建设今年初步估算这些方面的投资将超过7万亿元。