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2026年1月PPI环比增长超出预期，有色、电子、化工行业或成涨价核心驱动。中信证券预计，乐观情景下PPI同比或于二季度转正，全年走势“先上后下”。

人民财讯2月12日电，中信证券指出，2026年1月，PPI环比读数超出市场预期，CPI同比低于市场预期。PPI环比读数取得+0.4%的正增长，为2022年5月以来的最高增速，有色、电子、化工行业的涨价或为三大核心驱动力量。向后看，输入型通胀出现的可能性是2026年PPI中有待重点观测的问题。基于对上半年有色金属价格的乐观预期以及对原油价格预期的调整，中信证券预计，乐观情景下PPI同比或于2026年二季度转正，全年走势“先上后下”。